【现货】8月19日焦煤2201合约收盘价2287元/吨，主焦（蒙煤）沙河驿仓单成本2750元/吨，期货贴水463元/吨，贴水比例20.24%；主焦（山西煤）沙河驿仓单成本2799元/吨，期货贴水512元/吨，贴水比例22.39%。国产煤方面，产地炼焦煤涨幅扩大，多煤种价格已突破历史新高。

【供给】截止8月16日，煤矿库存216.8万吨，环比下降15万吨。截止8月13日，山西吕梁及太原古交等地区部分前期停产煤矿恢复生产，且长治等地区产量有所恢复，样本煤矿权重开工周环比继续小幅回升1.33%至99.62%。此外，随着动力煤保供的不断深入，焦煤配煤供给有望好转。

【需求】截止8月19日，钢联数据显示，全样本焦化厂焦炭日均产量69.36万吨，环比增加0.08万吨。247家钢厂焦炭日均产量47.17万吨，环比增加0.26万吨。

【库存】截止8月19日，全样本独立焦企焦煤库存1332.29万吨，环比下降33.01万吨。247家钢厂产焦煤库存885.6万吨，环比下降31.39万吨。港口库存419万吨，环比增加15.5万吨。资源紧张，下游原料煤备库不足，仍以积极采购为主。

【观点】国产焦煤加速上涨，期货再度呈现近强远弱的格局，但当前一方面国内上游供给边际改善，蒙煤通关有所好转，另一方面随着动力煤保供的不断深入，焦煤配煤供给也有望好转。在基本面边际改善以及预期影响下建议可逢高做空焦煤01合约。