【期现】截止8月16日，CCI吕梁准一级冶金焦报2860元/吨，环比持平，CCI河北唐山一级焦报3060元/吨，环比持平，CCI日照准一级冶金焦报3050元/吨，环比涨50元/吨。8月16日焦炭2109合约收盘价3198元/吨，日照准一仓单成本3220元/吨，期货贴水22元/吨，贴水比例0.69%。当前煤价高频率大幅度探涨，焦企入炉煤成本大幅走高，部分焦企开始第四轮提涨焦炭价格。

【供给】截止8月13日，钢联数据显示，全样本焦化厂焦炭日均产量69.28万吨，环比增加0.61万吨。因为近期原料煤持续紧张，西北以及中部区域焦企限产范围扩大，限产幅度在10-50%不等。当前一煤难求，如果后续焦煤供应仍然紧缺，焦化限产幅度或进一步扩大。247家钢厂产能利用率87.06%，环比增下降0.47%，247家钢厂焦炭日均产量46.91万吨，环比下降0.06万吨。近期原料煤持续紧张，部分钢厂自备焦炉因原料煤库存告急而出现限产的情况增多，限产幅度达20-30%左右，被迫增加焦炭外购量。

【需求】截止8月13日，247家钢厂高炉炼铁产能利用率85.89%，环比回升0.16%，日均铁水产量228.63万吨，环比增长0.44万吨。目前钢厂减产逐步落地，多个省市已经发布了粗钢压减计划，江苏和山东是上半年增产最多的两个省份，按计划来看，下半年江苏预计压减粗钢812万吨，山东地区预计下降987万吨。当前各省粗钢压减计划已超6000万吨，后续粗钢压减压力将逐渐增大，影响焦炭刚需较多。

【库存】截止8月13日，全样本焦化厂焦炭库存62.22万吨，环比下降3.24万吨，247家钢厂焦炭库存722.93万吨，环比下降12.74万吨。下游钢厂焦炭库存多在中低位库存水平，采购需求旺盛，其中一部分钢厂焦炭库存在极低水平。焦炭港口库存170.1万吨，环比下降8.5万吨。由于焦企产量扰动较大，且部分贸易商出现恐高心理，集港量明显降低，并且前期受台风影响延迟发运的船期近日陆续装船下水，疏港量增加，港口库存开始回落。

【观点】焦企看涨心态较浓，当前多有惜售待涨意愿，多放缓发货节奏，下游钢厂仍多呈现库存下降态势，其中一部分钢厂焦炭库存在极低水平，短期看在原料成本强支撑以及焦炭供需格偏紧格局下近月焦炭或仍保持较强走势。