上周ZC109合约小幅上涨。上周国内动力煤市场偏上行。陕蒙地区放开稳价限制后，大矿竞拍价小幅上涨，化工、水泥及民用采购积极，矿上库存少量；本周月初内蒙煤管票或较为充足。内蒙38处停产露天煤矿复产，预计8月初即可形成实际产量。大秦线发运量逐渐恢复，但港口库存维持偏低水平。下游终端以长协补量为主，接货市场高价煤意愿薄弱。受主产地复产影响，动力煤短期或有回调。

技术上，上周ZC109合约小幅上涨，周MACD指标红色动能柱扩大，短线走势偏强。操作建议，在875元/吨附近短空，止损参考885元/吨。