【现货】热轧卷板Q235B：4.75mm乐从价格为5960元/吨，环比+70元/吨；天津价格为5880元/吨，环比+70元/吨；上海价格为6010元/吨，环比+60元/吨。乐从-天津热卷价差80元/吨；乐从-上海热卷价差-50元/吨；上海-天津热卷价130元/吨。上海地区卷螺差590元/吨；冷热价差450元/吨。

【利润】华北地区国营钢厂热轧卷板成本5035元/吨，利润845元/吨。

【供给】钢厂逐步落实减产，截至7月29日，钢联周度数据热卷产量311.40万吨，周环比-12万吨；冷轧产量79.8万吨，环比-2.09万吨。

【需求】钢联周度表虚数据，热卷表观需求310.0万吨，周环比-8.2万吨；冷轧表观需求79.4万吨，周环比-2.96万吨。

【库存】热卷总库存环比+1.41万吨至402.4万吨；冷轧总库存环比+0.42万吨至150.9万吨。

【基差】乐从热卷主力合约基差-209元/吨，上海热卷主力合约基差-159元/吨。

【行情预判】周五的政治局会议提出保供稳价，随即夜盘热轧10月跌幅4.6%，远月下跌6%。周末现货价格补跌，但跌幅不如期货，盘面升水转为贴水。依据国务院公告8月1日起提高烙铁、生铁出口关税，并取消冷系钢板出口退税，政策落地符合前期预判。但并未对热轧板等加征关税，利空影响不及预期，卷螺差幅度扩大。政策调整对热轧出口实际影响不大，在钢厂减产的明确背景下，供给收缩以及后续旺季需求共振下，预计盘面下跌释放市场情绪后，还将回归基本面。钢材整体库存压力不大，后期预计将延续去库，成材价格及生产利润向上趋势暂不会转向，持逢低做多思路。