【现货】铁矿现货明显走弱。钢厂和贸易商在限产预期下，抛售长协矿，港口成交持续走弱，价格下跌。23日港口现货下跌5-30元每吨PB粉1378元，杨迪粉1141元，超特粉958元。

【基差】随着盘面下跌，贴水有所扩大。

【需求】日均铁水产量-1.35至234.4万吨。限产落地，铁矿需求环比趋弱。

【供给】发运下降，到港回升。19日Mysteel全球发运总量2935.8万吨，环比减少66.9万吨。澳大利亚巴西铁矿发运总量2327.5万吨，环比减少48.4万吨；澳大利亚发货总量1597.8万吨，环比减少25.7万吨；其中澳大利亚发往中国量1389.2万吨，环比增加112.2万吨；巴西发货总量729.7万吨，环比减少22.7万吨。中国45港到港总量2497.3万吨，环比增加221.3万吨；北方六港到港总量为1148.9万吨，环比增加42.0万吨。

【库存】随着铁水产量恢复，库存增幅放缓。16日港口库存12551万吨（+94），本周一（12日）库存总量12614.68万吨，上周四（8日）12457.6万吨。本周港口总库存环比上周一累库270.08万吨。具体来看，各地区库存均有不同程度的累库。其中，华东区域港口卸货效率提升明显，铁矿石入库量增多，库存增幅较大。

【行情预判】本周受贸易商和钢厂抛货影响，现货明显走弱，期货高位跌幅明显。周四成材产量数据降幅明显，钢厂限产实锤，成材和铁矿走出了难见的劈叉行情，盘面钢厂利润恢复至前高水平，铁矿跨期价差高位回落。按照统计局口径理论测算，下半年粗钢平控政策将使得日均粗钢产量环比上半年下降13%，影响进口铁矿日耗下降5%。考虑到下半年海外矿山发货量环比上半年上升5.3%，后期进口铁矿供需边际将趋宽松，现货价格面临回落压力。当前期货价格高位跌幅明显，同时远月贴水，操作上高位空单可继续持有，可关注买2201RB-空2109I策略。