【现货】截止7月21日，CCI5500报947，环比持平，CCI5000报875，环比持平。产地方面，大同5500报价855（+3）；朔州5000报价750（+3）；榆林6200报价887（+1）；榆林5800报价855（+10）；鄂尔多斯报价5500报价823（+5）；鄂尔多斯5000报价717（+3）。7月21日动力煤2109合约收盘价911.6元/吨，交割品仓单成本952元/吨，期货贴水40.4元/吨，贴水比例4.43%。近日港口市场延续偏强运行，当前上游煤矿产量释放有限，受持续强降雨影响部分区域铁路外运，部分区域直达停装，港口流向供应减量。但值得注意的是，山西部分煤矿已经要求不允许涨价。

【供给】截止7月14日，“三西”地区66家煤矿平均开工率环比增加6.44%，其中山西地区增加8.39%，陕西地区增加7.88%，内蒙地区开工率增加3.83%，总库存增加0.54%。陕西榆林郝家梁煤矿发生顶板透水透沙事故后，当地部分煤矿停产，部分煤矿停产供应紧张，在产矿出货积极，客户抢运，销售供不应求。

【需求及库存】截止7月18日，六大电厂日耗85.46万吨/天，周环比增4.83万吨，库存1247万吨，环比降25.9万吨。铁路发运受强降雨天气影响港口煤炭调入减少，旺季刚需补库持续，港口库存持续下滑，下游库存低位寻货积极，但对高价仍存抵触心理，终端流标现象频繁。

【观点】事故影响下安全检查将趋严，叠加产能有所限制，坑口供应紧张形势暂难缓解。下游库存低位寻货积极，但对高价仍存抵触心理，终端流标现象频繁。局部地区暴雨影响煤炭发运，供给受影响的同时需求也在减弱。整体来看，短期煤价或有一定调整，但供不应求难缓解，煤价易涨难跌。