【现货】62%铁矿石指数220美元，环比下降1美金。周五港口进口矿价格下跌10-23元每吨。PB粉1478元，杨迪粉1215元，超特粉1031元。

【基差】基差整体收敛，环比窄幅波动。

【需求】日均铁水产量上升，环比+6.7至235.7万吨。钢厂复产，预计铁水产量将继续回升，但考虑到下半年粗钢产量平控，上方空间不大。

【供给】发运下降，到港回升。19日Mysteel全球发运总量2935.8万吨，环比减少66.9万吨。澳大利亚巴西铁矿发运总量2327.5万吨，环比减少48.4万吨；澳大利亚发货总量1597.8万吨，环比减少25.7万吨；其中澳大利亚发往中国量1389.2万吨，环比增加112.2万吨；巴西发货总量729.7万吨，环比减少22.7万吨。中国45港到港总量2497.3万吨，环比增加221.3万吨；北方六港到港总量为1148.9万吨，环比增加42.0万吨。

【库存】随着铁水产量恢复，库存增幅放缓。16日港口库存12551万吨（+94），本周一（12日）库存总量12614.68万吨，上周四（8日）12457.6万吨。本周港口总库存环比上周一累库270.08万吨。具体来看，各地区库存均有不同程度的累库。其中，华东区域港口卸货效率提升明显，铁矿石入库量增多，库存增幅较大。

【行情预判】钢厂复产节奏偏慢，虽然日均铁水产量环比上升，但尚未恢复到7.1限产前水平，下半年粗钢产量平控政策抑制铁矿需求；但钢厂库存低位，不排除有补库需求。供给端，全球发货和到港量有所下降。从库存情况看，铁矿总量矛盾尚不突出。本周矿价上涨修复基差，后期进一步上涨空间不大，关注铁矿港口库存累库是否持续。