国内硅锰高位盘整，钢招拖延，河钢集团月询盘价至周五才公布，环比6月定价下调300，但7500询盘价仍略好于预期，主因北方目前产区控耗仍偏严格，内蒙限电仍较为严重，不仅化德区域由于用电过高出现限电情况，其他区域仍有20%左右的控耗出现，而宁夏当地由于前期耗能过高，仍有加严控耗政策的可能，但供应端的限制仍未使得硅锰价格站上新高，主因仍是进入7月后，不少区域钢厂面临减产的局面，由于1-6月粗钢产量增幅明显，导致下半年压粗钢产量成为趋势，所以各方也对于硅锰需求出现了担忧，开工率（产能利用率）全国58.73%，较上周减1.03%；日均产量29400吨，减130吨。港口锰矿现货表现一般，虽外盘价格持续高位，且国内接受度较好，但港口现货则上冲乏力，锰矿现货商仍承受较大压力，短期厂家持矿成本尚可，但南方及部分北方中小炉型用电成本高位，且较多企业由于用电不稳定，导致成本维持高位，各家利润出现较大的差异，整体呈现高位盘整略小幅调整格局。

锰矿方面，本周港口现货锰矿表现略有起色，但实际成交价格并未出现太明显涨幅，仅个别高品热销矿种报价有0.5-1元/吨试探上调，区别来看，澳，加蓬等矿种走势相对较好，而南非半碳酸矿则表现一般，外盘报价虽有上调，但从国内接受度来看相对一般，而Jupiter8月对华报价高品南非半碳酸块为4.7美元/吨度（环比降0.2），也与反应了矿种之间出现的差异表现，港口库存降幅暂缓，同样锰合金价格的盘整，也给锰矿报价试探上调带来不小的阻力。

钢厂方面来看，7月钢招陆续展开，此轮钢招华东及南方钢招价格可能会持平抑或略低于北方，主因北方厂家目前面对较为严格的控耗，供应量不稳定，而从价格趋势来看，部分华东钢厂7450承兑送到价格则略低于市场预期，而河钢集团7500询价则略好于预期，钢厂间的定价差别略有显现。

综合来看，下周钢招价格降逐步定型，虽环比下降，但整体定价尚可，厂家端仍保有较好的利润，但从趋势来看，钢厂端7-8月逐步进入粗钢减产周期，对于合金需求必定有所影响，7月下旬合金走势将出现一定的波动，主要看宁夏，内蒙等产区限产政策会否加严，供应端会否再次出现抑制，如控耗政策未加严，硅锰价格可能会出现小幅调整，但下方支撑则较强，一方面由于锰矿价格相对坚挺，另一方面，不少期现公司仍会找寻相对低价进入市场，所以短期来看，市场价格可能会随着7月钢招的调整而波动，但可调整空间仍偏小。