【期现】截止6月23日，CCI吕梁准一级冶金焦报2620元/吨，环比增50元/吨，CCI河北唐山一级焦报2820元/吨，环比增50元/吨，CCI日照准一级冶金焦报2800元/吨，环比增50元/吨。6月23日焦炭2109合约收盘价2784元/吨，日照准一仓单成本2905元/吨，期货贴水121元/吨，贴水比例4.35%。部分高品资源供不应求，部分钢厂采购价已落实第一轮涨价，涨幅为120元/吨，其余多有落实意向。

【供给】截止6月17日，全样本焦化厂焦炭日均产量73.72万吨，环比增0.21万吨，247家钢厂产能利用率88.91%，环比下降0.24%，焦炭日产47.7万吨，环比降0.13万吨。部分焦企有着手限产计划或者被迫降低焦炭品质的现象，供应有收紧预期。

【需求】截止6月17日，全国247家钢厂炼铁产能利用率91.69%，环比下降0.2%，日均铁水产量为244.01吨，环比下降了0.05万吨。高炉开工率小幅回落，但仍保持较高位置。目前钢厂限产有一定放松预期，利好焦炭需求。

【库存】截止6月17日，全样本焦化厂焦炭库存62.83万吨，环比下降1.53万吨，247家钢厂焦炭库存767.33万吨，环比下降13.85万吨。受供应端收紧影响，焦炭社会库存下降，焦炭市场情绪升温，焦企多保持低位或者零库存状态。

【观点】煤矿供给收缩支撑焦价，叠加焦化限产预期不断加强，焦企后期可能会出现降低焦炭品质的现象，焦炭供需面有进一步收紧态势。下游库存不断下降，第一轮提涨或将落地。鉴于政府对上游焦煤限价政策解除，在上游的供求传导下，焦炭仍将走强。