新华财经北京6月16日电 中泰证券分析师发布研报指出，随着全球经济逐渐复苏，叠加美国库存周期和地产周期处于上升趋势带来的外溢效应，下半年外需可能保持较高景气度。同时海外国家存在免疫落差，发展中国家实现群体免疫的时间或延至2022年，下半年替代效应可能边际减弱，我国出口占比预计小幅下滑，但仍高于疫情前水平。根据测算，下半年我国出口增速预计逐渐回落。中性假设下，四季度出口同比增速或落于负数区间，但主要是受去年同期高基数的影响。从两年复合增速看，下半年单月出口增速维持在4%-8%区间内，表现出较强的韧性。