新华财经北京5月19日电中银国际分析师发布研报指出,4月份美国PPI、CPI均出现超预期增长,中国PPI涨幅扩大,但CPI总体表现平稳。以下三个原因可以解释两国通胀走势差异:1)中美供需复苏节奏不同。在一系列财政刺激计划以及疫苗接种的共同影响下,美国需求复苏明显快于供给。而中国供给端恢复较快,需求恢复速度偏慢,制约了CPI上涨空间;2)中美CPI篮子构成不同。美国CPI篮子中,住宅、交通运输权重较大,并且价格涨幅较大,是CPI的主要拉动项。中国CPI篮子中,居住、食品烟酒权重大但价格涨幅小,交通和通信价格涨幅大但权重小,对CPI拉动作用有限;3)中美进口贸易结构不同。美国CPI与进口价格增速高度正相关,但中国CPI与进口价格增速的相关性较弱。两国进口贸易结构差异,导致进口价格对中国CPI的传导速度和效果弱于美国。
中银国际:中美4月CPI差异的三个原因
2021-05-19 09:16 来源:新华财经
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