期现：截止5月11日，CCI吕梁准一级冶金焦报2450元/吨，环比增100元/吨，CCI河北唐山一级焦报2650元/吨，环比增100元/吨，CCI日照准一级冶金焦报2780元/吨，环比增30元/吨。5月11日焦炭2109合约收盘价2828元/吨，日照准一仓单成本2884元/吨，期货贴水56元/吨，贴水比例1.98%。山东以及河北主流钢厂落实第六轮涨价，累计涨幅600-700元/吨不等，干湿熄资源价差逐步拉大。但期货盘面出现大跌情况，市场心态有明显变化。
供给：100家独立焦企样本：产能利用率为74.55%，环比增1.03%。日均产量35.59万吨，环比增0.4万吨。230家独立焦企样本：剔除淘汰产能的利用率为84.67%，环比增0.66%。日均产量59.98万吨，环比增0.69万吨。全国247家钢厂样本：产能利用率88.23%，环比增0.5%，焦炭日产47.66万吨，环比增加0.27万吨。，随着中央环保组撤离，山西区域焦企开工逐步恢复，但市场仍延续供不应求状态，以保障老客户供应为主。
需求：截止5月6日，全国247家钢厂炼铁产能利用率环比增加0.66%，日均铁水产量为233.23吨，环比增加了2.87万吨。当前宏观需求向好的背景下，钢厂未来精力将继续放在保铁水增长上。
库存：截止5月6日，110家焦化厂焦炭库存28.8万吨，环比降0.68万吨，230家焦化厂库存56.85万吨，环比降4.97万吨。110家钢厂库存435.8万吨，环比降22.72万吨，247家钢厂库存772.71万吨，环比降28.49万吨。钢厂方面受成材高利润驱动，多有提产，焦炭刚需支撑较强。
观点：环保影响或逐渐消退，焦企开工逐步回升，贸易商中间环节需求转化为供给，焦炭整体供给有所改善。需求端看，铁水增速较快，需求旺季背景下，钢厂补库仍较为吃力。整体来看，供给虽有好转但不及需求增长，供不应求的格局仍在，短期焦炭或继续走强，但是市场心态有明显变化。后市关注环保组动向，短期建议观望为主。
