期现：截止4月29日，CCI吕梁准一级冶金焦报2150元/吨，环比持平，CCI河北唐山一级焦报2350元/吨，环比持平，CCI日照准一级冶金焦报2450元/吨，环比增50元/吨。4月29日焦炭2109合约收盘价2705元/吨，日照准一仓单成本2537.5元/吨，期货升水167.5元/吨，升水比例6.19%。焦化企业第三轮提涨全面落地，近期环保对焦炭供应影响仍存，各区域焦炭产量不同程度收缩，焦企厂内库存低位甚至无库存状态，焦企仍以看多后市为主。

供给：截止4月29日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量为68.07万吨，环比下降1.79万吨，247家钢厂焦炭日均产量47.39万吨，环比下降0.09万吨，整体来看上周焦炭产量进一步回落，供给端仍在不断改善。

需求：截止4月29日，全国247家钢厂日均铁水产量为239.38吨，环比增加了3.15万吨，铁水产量进一步回升。当前宏观需求仍向好的背景下，钢厂对原料高价的敏感度有所下降，因此未来精力可能是保铁水增长。

库存：截止4月29日，全样本独立焦化厂焦炭库存67.22万吨，环比下降16.91万吨，247家钢厂库存801.2万吨，环比下降28.35万吨。整体来看仍以去库为主，且钢厂去库速度明显加快。

观点：当前焦炭供给仍在收缩，铁水产量不断恢复，整体基本面仍在不断改善，短期看焦炭供需格局明显趋紧。但是环保督查可能即将结束，市场预期或有所转变。09合约多单可继续持有，目标位2700-2800，投资者可以适当减仓兑现部分盈利，轻仓过节，后续关注钢厂采购的情况以及环保限产的实时动态。