现货：4月22日焦煤2109合约收盘价1751元/吨，主焦（蒙煤）沙河驿仓单成本1690元/吨，期货升水61元/吨；主焦（山西煤）沙河驿仓单成本1554元/吨，期货升水197元/吨。国产煤方面，除了优质主焦大幅涨价外，近期肥煤、1/3焦煤价格也出现30-80元/吨上涨，煤矿市场预期乐观。进口蒙煤方面，甘其毛都口岸通关仍维持在50车左右低位水平，口岸监管区可售资源不足，口岸蒙5#原煤报价1200元/吨。

供给：内蒙古乌海及周边地区原煤供应紧张，当地洗煤厂和煤矿洗精煤供不应求，部分煤企为保老客户开始停止签新单。

需求：短期焦炭有所减产，但是新增产能虽然在不断投放，整体利好焦煤长期需求。当前焦企补库需求进一步增加，拉运积极。

库存：钢联数据：截止4月22日，110家焦化厂焦煤库存772.62万吨，环比降1.57万吨，230家焦化厂库存1390.58万吨，环比降11.43万吨。钢厂方面，110家样本钢厂库存849.46万吨，环比下降9.53万吨，247家钢厂库存1108.81万吨，环比降15.91万吨。部分矿厂表示，下游焦化厂和钢厂正在积极补库。

观点：当前焦企补库需求进一步增加，拉运积极，但供给端仍未有明显改善，蒙古乌海及周边地区原煤供应紧张，当地，洗煤厂和煤矿洗精煤供不应求，预计焦煤价格仍将走强，策略上建议09合约多单持有，目标位1900-2000。