期现：截止4月21日，CCI吕梁准一级冶金焦报1950元/吨，环比持平，CCI河北唐山一级焦报2150元/吨，环比持平，CCI日照准一级冶金焦报2300元/吨，环比持平。4月21日焦炭2105合约收盘价2498元/吨，日照准一仓单成本2380元/吨，期货升水118元/吨，升水比例4.72%。山西部分焦化企业开启第二轮提涨，涨幅100元/吨，高品质焦炭资源较为紧张，焦企看涨预期强烈。
供给：中央环保督察组进入山西后，新建焦化项目有焖炉或者减产整顿等现象，同时受环保督查影响部分焦企有限产10-40%不等的现象。邯郸市发布发布生产调控方案，焦化限产将近30%。短期看焦炭供应端受环保以及去产能有小幅收紧。
需求：截止4月16日，全国247家钢厂炼铁产能利用率环比增加0.73%，日均铁水产量为233.36吨，环比增加了1.93万吨。唐山限产仍在持续，但是在进一步限产之前，铁水产量难再有大幅下滑的情况。后续继续关注环保限产情况。
库存：贸易商投机需求较强，叠加部分钢厂低位补库，焦化企业库存大幅被消化转移，部分焦企厂内保持低库存或者零库存状态，甚至有部分焦企表示暂无余量不接受新客户。利润：上周全国平均吨焦盈利305元，环比降15元，成材利润高位震荡。
观点：当前贸易商采购积极，部分钢厂不断补库，焦企厂内库存低位或零库存状态。而环保限产情况下，高品焦炭资源紧张，个别甚至出现一货难求现象，焦企方面多暂停开新户，整体看市场氛围全面向好，焦企涨价预期强烈。09合约多单继续持有，目标位2600-2700。
