现货：4月16日焦煤2105合约收盘价1684元/吨，主焦（蒙煤）沙河驿仓单成本1650元/吨，期货升水34元/吨，升水比例2.02%；主焦（山西煤）沙河驿仓单成本1519元/吨，期货升水165元/吨，升水比例9.8%。山西临汾、吕梁和长治地区主焦煤均出现不同程度涨幅，此外，配焦煤出货也整体转好，长治大矿近期原煤价格大幅上调。上周甘其毛都口岸日均通关37车，较上周增加22车，14日起甘其毛都口岸每日计划入境蒙煤车数增加至50车左右，15日单日通关52车，但介于蒙古疫情形势依然严峻，预计短期通关难有明显增量。近期进口量持续偏低，加之国内煤供应紧张，蒙煤价格继续上涨30-50元/吨，目前蒙5#原煤报价在1180-1200元/吨，蒙5#精煤报价在1450-1500元/吨。

供给：钢联数据：截止4月16日，港口焦煤库存364.5万吨，环比持平。截止4月16日，煤矿库存166.73万吨，环比增加了4.97万吨。受新疆矿难影响，山西地区部分中、高风险煤矿有停限产情况，其中吕梁、太原部分煤矿于近日开始停产，涉及炼焦煤产能300万吨左右，均为中低硫优质主焦煤，复产时间不详。此外，山东省印发《全省落实“三个坚决”行动方案（2021—2022年）》，要求关闭退出煤炭产能3400万吨，占山东在产产能的24.5%。全国焦煤产量4.8亿吨左右，按照产能利用率75%和精煤洗出率50%来看，影响供给1300万吨左右。

需求：短期焦炭有所减产，但是新增产能虽然在不断投放，整体利好焦煤长期需求。库存：钢联数据：截止4月16日，110家焦化厂焦煤库存774.19万吨，环比增5.26万吨，230家焦化厂库存1402.01万吨，环比增加0.36万吨。钢厂方面，110家样本钢厂库存858.99万吨，环比下降13.74万吨，247家钢厂库存1124.72万吨，环比降8.21万吨。部分矿厂表示，下游焦化厂和钢厂正在积极补库。

观点：当前焦煤需求没有很大利空，而供给端出现了明显的缺口，山西地区受到环保影响，部分涉及炼焦煤产能出现了停产的情况，山东“行动方案”又进一步加强了供给收缩的预期。预计焦煤价格降持续上行，可等回调做多09合约，目标位1900-2000。