期现：4月13日汾渭CCI产地估价：大同5500报价570（-3）；朔州5000报价485（-0）；榆林6200报价575（+2）；榆林5800报价560（-14）；鄂尔多斯报价5500报价524（-2）；鄂尔多斯5000报价432（-3）。CCI5500指数报730（+6），CCI5000指数报641（+7）。4月13日动力煤2105合约收盘价728元/吨，交割品仓单成本735元/吨，期货贴水7元/吨，贴水比例0.96%。港口贸易商看涨情绪较高，报价提高至清明节前水平，下游终端以及贸易户询货有所增加。

供给：近期主产地受环保检查影响，部分煤矿不能超产，洗煤厂备货情况也有一定放缓，对供给收缩预期产生一定影响。但是日前国家发改委召集铁路、电力、煤炭、港口等企业以及相关协会进行座谈，并提出将通过增产增供措施保障煤价稳定。4月9日召开的经济形势专家和企业家座谈会上也强调要加强原材料市场的调节，缓解企业成本压力。因此政府在价格的调控上是不会放松的，预计后市供给仍有保障。此外，海关数据显示，2021年3月份，我国进口煤及褐煤2732.9万吨，同比下降1.81%。

需求和库存：截止4月11日，六大电厂日耗69.38万吨，周环比增2.53万吨，库存1434.3万吨，环比下降4.8万吨。工业需求向好以及降水偏少的情况下，日耗和库存有所反复，但是当前民用需求大幅回落，部分电厂机组开始检修。

观点：当前下游需求相对稳定，未来动力煤价格走势取决于供给端的变化，当前主产地受环保检查影响，对供给收缩有一定冲击，但是政府在价格的调控上不会放松，预计后市供给仍有保障，策略仍上建议09合约空单继续持有，目标价为640-650元，但具体政策出来之前，煤价或有反复，注意仓位管理。