期现：4月6日汾渭CCI产地估价：大同5500报价570（+5）；朔州5000报价480（+7）；榆林6200报价599（-4）；榆林5800报价593（+11）；鄂尔多斯报价5500538（-）；鄂尔多斯报价5000455（-）。4月6日动力煤2105合约收盘价734.8元/吨，交割品仓单成本747元/吨，期货贴水12.2元/吨，贴水比例1.66%。节后第一天市场交易冷清，下游电厂以拉长协为主，对高煤价持观望态度。

供给：截止3月底，“三西”地区66家煤矿平均开工率环比下降2.44%。其中山西地区开工率下降0.83%，陕西地区开工率下降0.27%，内蒙古开工率下降5.21%，煤矿总库存环比下降9.52%。

需求和库存：四月开始北方供暖季陆续结束，虽然工业需求依旧向好，但是部分电厂机组已经开始了检修。截止4月5日，六大电厂日耗66.85万吨，周环比回落了3万吨，库存1439.1万吨，环比增长了12.7万吨。

观点：虽然目前供给端尚未恢复，但是价格已经充分预期了供给的收缩。而当前需求端开始走弱，电厂日耗开始回落，部分机组已经开始检修，下游对高煤价接受度有所下降。策略上建议逢高空09合约，目标价为640-650元。