期现：截止3月25日，CCI吕梁准一级冶金焦报1950元/吨，环比持平，CCI河北唐山一级焦报2150元/吨，环比持平，CCI日照准一级冶金焦报2020元/吨，环比下降30元/吨。3月25日焦炭2105合约收盘价2175.5元/吨，日照准一仓单成本2086元/吨，期货升水89.5元/吨，升水比例4.11%。焦炭市场第七轮降价全部落地，累计降幅700元/吨。

需求：唐山区域钢厂仍受环保政策影响生产受限，目前多消化前期高价资源为主，控制到货。但是数据显示日均铁水产量环比增长了14.71万吨，需求有所恢复。

库存：截止3月25日，全样本独立焦化厂焦炭库存195.72万吨，环比增6.06万吨，247家钢厂焦炭库存861.12万吨，环比增加3.03万吨。港口库存205万吨，环比增6.5万吨，整体来看，焦炭仍在累库，但是累库速度开始放缓，随着下游需求的不断释放，库存或迎来拐点。

供给：截止3月25日，全样本独立焦化厂焦炭日均产量73.05万吨，环比降0.8万吨，247家钢厂日均产量49.08万吨，环比下降0.23万吨。焦炭产量降幅虽不明显，但是较前一周有所增加。

利润：截止3月25日，钢联数据显示，上周全国平均吨焦盈利465元，环比降170元。

观点：焦炭虽然仍在累库，但是累库速度开始放缓，随着下游需求的不断释放，库存或迎来拐点，而焦炭日均产量较上周进一步回落，铁水产量有所回升，焦炭基本面短期有边际改善迹象，盘面价格或延续企稳回升态势，但是考虑到供给收缩对焦煤的影响，焦化利润或仍将下行。