现货：3月9日焦煤2105合约收盘价1467元/吨，主焦（蒙煤）沙河驿仓单成本1600元/吨，期货贴水133.5元/吨，贴水比例9.07%；主焦（山西煤）沙河驿仓单成本1509元/吨，期货贴水42元/吨，贴水比例2.86%。在前期降价之后，主焦煤出货转好，配焦煤出货压力未有明显改善。进口蒙煤方面，目前金泉工业园区洗煤厂仍在停产，口岸原煤流通不畅，价格延续跌势，蒙5#原煤主流价格下调至980-1030元/吨。

供给：除晋中地区部分煤矿仍未复产之外，山西地区煤矿多维持正常生产，市场供应整体维持高稳运行。

需求：数据显示，样本点焦化企业开工率小幅回落，周环比回落0.02%，但是在利润高企下，开工仍维持高位，焦炭供应整体偏松。

库存：下游采购情绪仍显低迷，气煤、贫瘦煤等煤种煤矿仍多维持高库存运行，产地部分区域主焦煤因下游适当补库，出货有所好转。

观点：环保限产趋严影响下，炉料短期需求偏弱，但是焦炭前期投产的产能未来逐渐释放，中长期来看对焦煤有所利好。后续关注环保及粗钢减压政策的落地情况。