概述：今年苏北地区各个钢厂冬储价格偏高，超出贸易商冬储心理预期，包括外围钢厂冬储政策也不能够吸引贸易商进行主动冬储。据调研，目前苏北地区主流市场库存要比去年下降一半之多，一方面冬储资源价格普遍高位，商家多数处于被动冬储状态；另一方面疫情对节后的需求复苏存在一定的不确定因素，高库存，高成本带来的资金压力对于贸易商是一个非常巨大的考验。苏北地区由于地理位置和需求端的持续扩大，一直存在大批量的外来资源涌入，尤其山东、河南等地资源流入量巨大，难免存在价格竞争压力，反观省内苏南、苏中区域，供需相对平衡，且外来资源入市存在一定的门槛；再次背景下苏北区域价格在节后可能会存在多局分化的态势。接下来小编对节后基本面变化进行简单的分析探讨。
【价格端】
图一：苏北市场资源价格对比 数据来源：钢联数据
选取了河南闽源、莱钢永锋、中新钢铁截止目前的价格作为参考，均价分别为河南闽源3956元/吨、莱钢永锋4033元/吨、中新钢铁3960元/吨；莱钢永锋从2019年开始基本完全领先其他两钢厂资源，在11月由于山东省内环保限产停工、需求无法保持动态平衡，库存加速积累，厂家与代理商面对高库存、销路受阻的情况下选择了以价换量的操作，山东资源价格出现了阶段性低位，一度低于本地钢厂资源价格，尤其在2021年1月附近表现较为突出，截止目前随着冬储价格逐步落地，价格逐步回到原来的领先阶段。目前来看钢厂由于高成本的压力，冬储价格基本都处于4250元/吨的高位，相较去年同期来看，河南闽源同比高出590元/吨、莱钢永锋同比高出600元/吨、中新钢铁同比高出620元/吨。
【库存端】
图二：徐州地区2019-2021年库存走势 数据来源：钢联数据
按照Mysteel统计口径来看，徐州地区库存今年冬储量不及去年一半，这也印证了由于钢厂冬储政策一般，价格较高，超出大多数贸易商冬储价格心理位置，进而贸易商主动冬储意愿和体量整体减少，其次流通代理商以及终端更是没有备货意愿；从统计口径的数据上来看，截止目前库存较去年同比下降53%，在此低位库存支撑下，冬储价格虽然处于高位，但如果疫情对节后复工没有较大影响，需求正常放量的情况下，价格短期或将在4250元/吨基础上开始震荡上行，在资源持续补充，商家逐步补库的情况下价格趋于平稳阶段；其次就是在复工如期开展，需求正常放量，由于库存低位价格支撑强硬，讲会吸引更多的外来资源流入市场，这样也在一定程度上制衡了节后价格上涨空间。
【消费端】
图三：华东大区主流贸易商成交量15日平均移动值 数据来源：钢联数据
今年工地情况比较特殊，因为涉及到和各地区防疫政策的落实和员工反乡问题，大部分工地停工较早，加上冬储政策出台以后，市场上价格普遍拉高，工地主动备货的情况基本没有，所以有部分需求有待年后释放。节后对于需求存在两种情况的讨论，一方面是疫情对各地区复工产生影响较小，工人返工、物流恢复正常，能够实现大面积复工、需求正常释放，厂库和社库压力均能够得到很有效地缓和，成本支撑下的高位价格依然能得到需求的托底，这一方面的考量也符合目前各地区支持留工作地过节和回乡疫情防控政策的落地；另一方面则是疫情对复工存在一定的影响，工人返工和物流恢复受阻，需求端释放首先，或出现厂库和社库快速累积，市场价格逐步趋弱跌破钢厂成本线，倒逼生产端减产减量。
【总结】
1、市场心态方面，不考虑疫情对复工的影响，需求正常放量的情况下，市场看涨为多；
2、苏北地区冬储情况和社会库存相对去年利好于节后价格；
3、疫情对工地复工存在不确定性，需求释放存在双向性；
4、节后价格短期看需求开展、长期看宏观政策，既有工信部对于粗钢产量把控的前提，又有国家对进口原材料治标治本的政策，还有国家对货币政策调整等；
