回顾2021年1月份，市场建筑钢材价格震荡下跌，整体呈现量升价落的行情。具体武汉市场月成交总量与日均成交量月环比均有所减少，但同比表现创近4年内新高。对比于全国其他市场，1月份武汉市场鄂钢E理计的均价为4425元/吨，单次涨价行情最大累计涨幅为40元/吨，跌价行情最大累计跌幅为130元/吨，较2020年12月份均价上移了约130元/吨。资源方面，1-2月湖北省内长流程与短流程钢厂总体产量均环比有降，对省内投放维持控量保价，省外资源此消彼增，社会库存进入累库期。马上新春佳节，市场处于休市状态，对于节后的价格行情又将如何演绎？笔者综合几方面因素进行简单探讨。
一、钢厂盈利空间收窄 省内供应呈现缺口预期
从区域同类钢厂价格对比来看，1月份，武汉市场鄂钢抗震螺纹钢均价较长沙约高32.5元/吨；较南昌约高9.5元/吨、较上海约高28.5元/吨，1月份武汉的价格表现较长沙、南昌、上海均由低转高，表明武汉螺纹钢价格月环比有所改善，相比价差幅度变化来看，上海市场价格最弱，华中区域南昌市场价格最弱。
从生产成本角度来看，2020年10月份以来，连续4个月焦炭、铁矿与废钢均价月环比均不同程度节节高升，2021年1月份涨幅与原料价格均达到高值，因此长流程与短流程钢厂的生产成本月环比继续明显上升，幅度或仍达到300元/吨不等，因此对比成品材均价涨幅来看，钢厂盈利空间面临压缩或亏损。
从省内钢厂的调研情况来看，14家钢厂中，4家为长流程钢厂，1家节前已安排完检修，合计影响产量3万吨；1家节后安排检修40天，合计影响产量约20万吨；1家计划3月初安排检修，周期待定；1家排产正常；10家为短流程钢厂，均安排停产检修，整体平均停产天数为26天，合计影响产量约38万吨；由此看来，湖北省作为建材生产大省，供应压力不大，而目前外围资源流入受区域价差、运费、钢厂生产等多方面影响有待恢复。结合前面说到的检修情况，预计2月份各省内钢厂自供压力尚可，若北方资源并未形成持续稳定到货，则其余缺口将有待华东资源能否顺利补充。在节前疫情防控措施有力执行的情况下，节后各项经济活动的复工复产会有一定保障，若需求表现正常，则供需矛盾的压力应不算突出，这对价格形成偏强震荡的预期。
二、库存处于正常累库期成交数据延续活跃态势
据Mysteel统计口径跟踪了解，截止至2月5日，武汉螺纹钢品种库存总量约在35.57万吨以上，周环比增加约32.28%，月环比增加约77.94%，年同比增加约7.2%；整体较2020年1-2月的平均库存量增加约28.83%；较2021年1-2月的平均库存量增加约45.72%；武汉线盘品种库存总量约在5.07万吨以上，周环比增加约33.77%，月环比增加约132.57%，年同比减少约11.05%；整体较2020年1-2月的平均库存水平增加约5.19%；较2021年1-2月的平均库存量增加约65.69%。
从社会库存的变化情况来看，武汉建材库存增幅相对趋缓，一方面是省内钢厂厂发比例增加，导致转移社库的量相应减少；另一方面结合商家对于冬储的心态表现来看，谨慎被动冬储居多，且部分代理商今年的冬储量同比均有所减半；第三，部分商家按照钢厂协议量发货，而相应钢厂有所检修的情况则对到货量将会相应减少。
另外，可以发现的是，今年伴随北方市场先跌，偏南方的市场价格后跌，且华东资源有所减少，目前武汉市场商家对钢厂品牌的补充需求略有增加，这促使西北材和华北材的增加，这也将导致后期本地传统流通品牌与新进品牌的竞争。
结合武汉市场同口径样本的成交量来看，截止至1月29日，1月份20个工作日的合计成交量环比2020年12月份23个工作日的合计成交量减少39.47%，日均成交量1月环比12月减少30.39%。从年同比来看，今年1月20个工作日的合计成交量同比2020年1月份8个工作日和2019年11个工作日的合计成交量分别增加191.01%和46.98%，日均成交量同比分别增加147.36%和61.68%。
从数据对比来看，表明1月份需求依旧活跃，且创近三年内元月份的新高，延续了2020年下半年的良好表现，呈现出开门红的态势。结合价格表现来看，1月份市场却呈现震荡下跌的调整行情，更多是基本符合订货订成本的背景预期，毕竟目前价格点位相对偏高，而在供弱需强的态势及预期下，库存增量的预期或在压力值以内。
进入2月份，去年2月份因疫情成交停滞，我们参考2019年的2月份较1月份的总成交量环比减少39.44%，日均成交量环比减少21.63%。伴随春节假期贯穿今年2月，若库存增量预期在压力值以内，则对价格底部有支撑。若资金状况尚可，以及成本支撑的预期情况下，或对2-3月的市场价格尚可维持偏强震荡的行情。
综合看来，预计节后武汉建材价格或将偏强震荡的行情。
