钢材春节前后的需求走弱，库存迅速累积，对铁合金的需求略降，铁合金随黑色进入淡季行情。受国家环保背景影响，铁合金将逐步去除落后产能。此外，现阶段锰硅的期货价格存在一定的成本支撑，下方空间有限；叠加我们对春节后钢材产量稳定增长的预期，建议铁合金以逢低做多的思路对待。建议硅锰05合约逢低做多，参考入场点位6500，加仓点位6200。

品种间来看，硅铁近期相比锰硅来说基本面较好，期货盘面价格与锰硅相近甚至高过锰硅，但长期来看，随着铁合金厂家的市场调节，利润端将会逐步修复，05合约或09合约的硅铁将会低于同月合约的锰硅。故可以关注锰硅-硅铁的套利机会，SM2105-SF2105<-200时可入场买SM空SF；激进投资者可在SM2105-SF2105<0时轻仓入场。