年关将至，春节的氛围越发浓厚，市场贸易商、下游终端也相继进入休假模式。回顾市场近期状况，进入2021年1月份，钢价整体震荡趋弱，华南主要区域广东热卷价格主流跌至4450-4520元/吨，中厚板价格主流跌至4500-4550元/吨。其实简单的来说，随着近期价格下跌带来风险的小幅释放，目前钢价整体处于难涨难跌的局面，其中一部分难以下跌的原因主要是由于目前钢厂生产成本偏高的支撑，商家操作多是以观望为主。那么随着春节期间市场库存的累积，市场价格是否仍坚挺依旧，年后市场价格又将如何走向，为此简单从基本面做下分析。
一、南北价差暂无优势
图1 广东、上海、天津热轧板卷价格走势图
图2 广东、上海、天津中厚板价格走势图
截至目前，广东热卷价格在4450-4520元/吨左右，华北热卷价格在4380元/吨，华东热卷价格在4510元/吨；广东中厚板价格在4500-4550元/吨，华北中厚板价格在4380元/吨，华东中厚板价格在4530元/吨；目前热卷、中厚板南北价差均逐渐缩小，按照区域价差来看，区域外钢厂发往华南区域的优势不在。另较于2020年春节前热卷价格3840元/吨及中厚板价格4030元/吨，今年市场节前价格偏高较多，采购成本的增加抑制了贸易商冬储的积极性。
二、库存节前小幅增加
图3 2018-2021年广东（乐从）热轧板卷库存
图4 2018-2021年广东（乐从）中厚板库存
库存方面，从我的钢铁网统计的历年数据来看，春节假日期间虽市场闭市，但随着商家协议量的到达，市场库存均不同程度累积。进入2021年1月份，广东市场热卷及中厚板价格基本保持上升态势，截至发稿广东热卷库存在52.4万吨，中厚板库存在21.1万吨，其中库存持续上升的主要原因在于原材料端价格的上升带动钢厂生产成本的增加，致使市场采购成本的增加，下游节前拿货意愿减弱，整体去库存速度减慢。而节后，基本码头和仓库都在初七至初八开始上班，届时库存将会继续增加。
三、商家心态偏好
据了解，现市场主流热卷、中厚板贸易商对于节后均持相对乐观态度，具体如下：
客户A：预计节后华南地区中板价格先抑后扬，整体走势震荡向好，慎防大起大落风险。谈及冬储，在原料高企，成本强支撑的预期下，经历了12月中旬的市场暴涨，市场存在恐高情绪，下游客户手持库存量普遍偏低，按需采购，压制了需求释放，年前库存累库在钢厂协议户手上。当前广东中板市场价格处于国内偏低水平，存在商家获利、套现出货等现象，流入广东的中板资源投放积极性不大，上游供给压力尚可。基于疫情防控，各地政府倡导就地过年，复工早，年前压抑的需求将会早于往年释放。但由于春节期间的累库，年后预判价格呈现先抑后扬，总体震荡偏强运行！
客户B：关于节后华南中板行情看法是相对乐观的。原因主要有以下几方面：1、原材料价格不断上涨，钢厂生产成本高企，成本支撑力度较强。2、目前南北差价不大，北材南下量不多，且广东市场主流钢厂2月份预期供应量不多，预计到货量将只有4到5折，整体库存不高，协议户压力不大，钢厂挺价意愿较强。3、由于疫情的预防，终端用户相对较早放假且节前备货不多，节后在无特殊的情况下，会加快生产，采购量增大。
客户C：关于节后行情认为先抑后扬，整体向好！原因有以下方面：钢厂端，原料铁矿、焦炭在上涨，有成本在支撑，其次需求方面钢厂冷扎、镀锌接单情况比较理想，双方面的影响下钢厂挺价力度很强。第二方面贸易商环节，协议户每年都会出现垒库情况，可能2月份月有点压力，随着元宵过后，需求向好，价格会逐渐向好；第三方面终端需求情况，了解到终端订单情况比较理想，很多都接到6月份订单；春节前备货的终端也不多，元宵之后，终端会出现集体补库情况，会对钢价形成利好。
客户D：预计春节后广东板材市场的行情会是震荡偏强的走势。原因主要有以下几点，首先是钢厂生产的原材料价格高，钢材价格在高位运行的走势将会延续。其次，因为疫情的影响，全球的经济体都处于复苏状态，各国的央行基本上都采取货币宽松的政策，进一步支撑大宗商品的价格高企。另外，为了疫情防控，全国各地都在倡导就地过年，今年回乡过年以及外出旅游的人数较往年要少，预计年后下游制造业复工的进度比往年都要早，需求会更早的释放。工信部在2021年1月份提出要坚决压缩粗钢产量，确保2021年粗钢产量实现同比下降，供给的减少也将对钢价高企提供支撑。虽然春节期间的社会库存将会增加，加上期货走势对现货价格的影响，节后的价格可能会有所动荡，但总体趋势预计会以震荡偏强为主。
四、总结
价格方面，虽目前华南区域板材价格较去年明显上涨，但受钢厂生产成本偏高的影响，预计节后价格或仍将继续震荡趋强。供给方面，据了解，2021年华南区域钢厂资源将继续增加，北材受南北价差缩小的影响，北材南下资源量将有所减少。另虽近期国外价格小幅趋弱，但仍高于国内价格，短期进口材压力减小。需求方面，2021年华南板材需求将继续增加，其中粤港澳大湾区的建设将推动热卷及中厚板的需求，同时人口的流入将带动家电、汽车等工业产成品的需求，进而带动板材需求量的上升；且为了疫情防控，今年返乡过年以及外出旅游的人数较往年减少，预计年后下游制造业需求或提前市场。综合来看，预计今年春节过后华南区域热卷及中厚板价格或以震荡趋强为主，但同时须密切关注市场资源及宏观消息谨慎操作。
