受访人信息：新湖期货 李瑶瑶
11月中下旬铜价在多重利多共振下上冲至6万。首先海外经济持续复苏，带动国内家电、电子等行业出口高增长；另外欧洲2.2万亿刺激计划，拜登当选后大规模财政刺激预期；再加上国内因信用风险事件冲击，流动性短期宽松。
1月底央行在公开市场连续“地量”操作造成国内资金面连续收紧，风险资产受到冲击铜价亦走弱。本周市场资金紧张已大幅缓解，但之后国内货币政策回归正常化，流动性过度宽松窗口或已经关闭。另外12月美联储的FOMC会议纪要首次出现了“Taper”这个词，1月底美联储议息会议表示美国经济复苏步伐有所缓和，但却未加大刺激力度，维持利率不变，保持当前购债规模不变。目前欧美疫苗接种加快，欧美新增确诊人数开始下降，继续大规模放水必要性下降。从种种迹象可以看出，全球宽松政策可以说边际有些收紧。
从铜供需面来看，疫苗接种带动全球经济复苏节奏加快，但资源国疫苗接种进度慢于发达国家经济复苏进度，这将带来全球铜需求与供应的短期错配，再加上全球铜显性低库存或将带动铜价继续走高。但目前已处于历史高位的铜价，若没有全球流动性继续宽松的加持，上冲动力或减弱。节后多头注意把握节奏，关注拜登1.9万亿财政刺激计划落地时间与规模。
公司简介：新湖期货股份有限公司（以下简称“新湖期货”）成立于1995年，净资产近8亿元，由浙江新湖集团股份有限公司控股。2008年重组以来，新湖期货发展迅速，拥有500多名员工，在全国设有28家分支机构，在行业内的影响力日益扩大。
新湖期货一直坚持走产业化和专业化服务之路，秉承“创新服务价值共享 ”的理念，突破传统思维方式，强化创新服务意识，形成以研究所为中心，以营业部事业部制为支点，以专业营销为平台，以先进技术为支持，以合规管理为文化的专业化、投行顾问式期货中介业务服务体系。
