上海钢联资讯数据显示，本周废钢、铁矿小幅下跌，焦炭持续上涨。截至1月29日废钢价格指数3067元/吨，较上周小幅下跌0.84%；铁矿石价格指数为157.8美元/干吨，较上周下跌11.15美元/干吨，环比跌幅6.6%；焦炭价格指数2686元/吨，较上周上涨98元/干吨，环比涨幅3.78%。（详情见表1）
废钢：废钢价格震荡偏弱运行。本周价格走弱，主要因临近春节钢厂补库需求进入尾声，库存已达历史高位，且短流程钢厂陆续停产，对废钢消费需求下降。目前废钢供应持续收紧，钢厂生产也有所回落，库存达一定高度，后期到货情况将明显下滑，节前贸易商逐步退市，电炉关停范围扩大，市场将呈现有价无市状态，废钢价格或以小幅回落为主。春节后警惕高库存背景下终端需求回归滞后造成的阶段性风险。
铁矿石：本周铁矿石价格震荡偏弱。主要因素，一是基本面逐步走弱，支撑铁矿石价格的钢厂节前补库进入尾声，库存达去年同期水平，可用天数接近去年春节前高点，在钢厂生产出现亏损，尤其是螺纹钢亏损较大情况下，节前钢厂将加大检修范围，铁矿石消费下滑，叠加港口库存持续微增，压港船舶超过200只，涉及资源量3000万吨以上，占港口库存的四分之一水平，一但港口疏港量下降、正常接卸下，港口库存持续上升，资源结构性矛盾将缓解。二是国际金融市场下跌，大宗商品价格跟跌，前期高估值、基本面走弱的品种价格下跌幅度大，其中黑色品种中铁矿石跌幅最大。
春节期铁矿石基本面偏弱，高估值将持续回归，但跌幅有限。春节前钢厂补库需求结束，在检修持续增加下，港口成交量将大幅下滑，港口库存将在1.25亿吨基础上持续累库，从库存与价格散点图看，库存在1.2-1.3亿吨之间，远期现货价格正常区间在140美元/干吨以内，虽然海外市场恢复分流部分资源，支撑价格上涨突破170美元/干吨，涨幅20%以上，但国内高炉生产明显回落，且美元指数年内高低点波动幅度在10%左右，铁矿石价格被高估情况突出，因此在节前基本面的偏弱背景下，铁矿的高估值将逐步回归，但受主流矿山发运量持续回落、节后下游市场恢复、高炉开工回升等因素影响，下跌幅度有限。
焦炭：本周焦炭价格第十五轮提涨100元/吨落地，累计上涨1000元/吨。本周，高利润刺激以及置换新增产能投产下，剔除淘汰产能焦企产能利用率出现上升，供应有所增加，但焦企销售情况好，库存持续低位下探。目前，虽然钢厂受成本高、需求回落影响，高炉生产回落，但节前钢厂受疫情影响汽运补库需求依然迫切，焦钢博弈中，焦企第十五轮提涨落地。目前看，在焦企新增产能释放下，价格主要影响因素仍是补库需求驱动，从当前库存看，钢厂焦炭可用天数较去年节前两周下降3.6天，较2019年节前两周下降2.7天，现在疫情影响的汽运在逐步恢复，钢厂库存将明显回升，随着节日临近，市场成交情况将放缓，且补库需求在减弱，后续焦价稳中有涨为主。
