现货：钢厂开始接受焦炭新一轮提价，近期因疫情影响，部分货源转向港口集中，港口焦炭强势运行，报价持续上行。截止1月13日，CCI吕梁准一级冶金焦报2420元/吨，环比涨50元/吨，CCI河北唐山一级冶金焦报2620元/吨，环比涨50元/吨。CCI日照准一级冶金焦报2880元/吨，环比增长30元/吨。

需求：日均铁水产量环比回落，截止1月8日，全国247家钢厂炼铁产能利用率小幅下降，日均铁水产量为244.28万吨，环比上一周下降了0.82万吨。全面降温加重了需求下滑的预期，成材端累库开始有一定压力。疫情影响下，部分地区下游库存会有结构性失衡。库存：汾渭数据显示，截止1月11日，样本钢厂库存为65.76万吨，周环比下降了11.95万吨，较12月初下降了62.46万吨。样本焦化厂库存7.62万吨，环比小幅增加0.65万吨。目前河北地区钢厂库存降速很快，唐山部分钢厂甚至出现超额提涨现象。

供给：河北疫情扩散，周边省份区域防疫管控升级，其中影响较为明显的区域为山西吕梁、晋中区域，目前部分焦企考虑汽运车流减少而火运计划有限，有意调整客户流向结构。受到疫情不断蔓延影响，交通运输受阻现象可能会逐渐扩大，部分钢厂到货严重不足，后续持续关注疫情变化。

利润：截止1月13日，5月合约焦化利润为576.8元，上涨47.6元。

观点：成材需求减弱，钢厂开始逐渐亏损，焦炭供给边际改善对价格有所利空，但是鉴于疫情对供给的影响开始发酵，部分钢厂减库明显，出现超额提涨情况，运输问题值得重视。焦炭盘面短期调整可能结束，但短期内仍将保持高位震荡的走势。5月合约波动参考2600-2800元。