现货：截止1月8日主焦（蒙煤）沙河驿仓单成本1610元/吨，较上周上涨了20元/吨，主焦（山西煤）沙河驿仓单成本1558元/吨，较上周上涨了14元/吨。蒙煤通关低位，蒙煤可售资源有限，低价资源进一步减少，价格上行20-50元/吨，非澳煤成交价格周环比上涨8-10美金至CFR210美金以上。需求：新年伊始，部分主产区环保监管有所放松，随着第十二轮焦炭提涨的落地，焦化利润继续上行。在此背景下焦化企业生产积极，产能利用率小幅回升，日均产量环比也有所增加，焦炭产能提升利好焦煤需求。

库存：矿厂库存大幅下降，钢厂仍在去库。截止1月8日，煤矿库存143.79万吨，环比下降了35.08万吨。100家样本焦化厂焦煤库存998.79万吨，环比下降3.25万吨；110家样本钢厂焦煤库存863.68万吨，环比下降18.58万吨。焦煤总库存2280.26万吨，周环比下降了34.19万吨。

价差：国产煤升水扩大。1-5价差再度走阔，1-5价差走势环比下降-172元。

观点：煤矿恢复生产，但是在疫情蔓延以及春节临近的背景下，生产意愿不强，蒙煤通关整体依旧偏弱，可售资源有限，低价资源进一步减少，非澳煤价格优势不再，整体来看供应仍紧张。焦炭产量回升利好焦煤需求，上下游库存大幅下降。短期内焦煤市场的供需矛盾仍在。5月合约波动区间参考1600-1750。