一、锰系市场评述

【锰矿】本周锰矿价格整体持稳运行，随着终端钢厂招标的展开，市场情绪好转，下游工厂积极入场进行补库，港口现货低价资源减少，成交价格收涨。港口部分资源由于前期存在超跌情况，价格修复较为明显，而港口现货价格存在提涨后成交有所乏力情况，钦州港因澳系资源较少，成交价格走高，主流澳块成交在35.5元/吨度左右，较上周上涨接近1元。而周五由于锰硅期货盘面大幅上拉，港口现货商或暂不报盘持观望态度或明显上调报价。

外盘方面，本周South32、康密劳纷纷展开对华1月报盘，较20年12月月皆持平，由于国内现货走强，接盘情绪皆较好。

港口库存方面，本周天津港锰矿库存续增，据市场了解，港口卸货能力较前期提高，压港现象有所缓解；钦州港由于到港资源较少，库存下降至130万吨左右。

整体来看，由于下游成交较好，硅锰合金钢招价格好于预期，同时盘面因环保扰动大幅上涨，市场情绪较前期而言明显转好，下周锰矿价格或视盘面情况出现调整。

【硅锰】硅锰整体态势较好，由于周五宁夏中卫区域发布（硅铁）厂家限产文件，导致硅铁期货盘面涨停，从而带动锰硅期货同样大幅冲高，虽中卫地区基本没有硅锰厂家，但市场也是出于对于宁夏石嘴山区域会否同样受限产影响的担心，而从现货面来看，河钢集团公布12月硅锰招标二轮询盘6280元/吨，较之11月上调200，好于市场预期，同样市场现货价格报价在6000元/吨，而锰硅期货盘面的走高也同样影响了市场现货厂家的心态，惜售心态较浓，全国开工率58.93%，较上周减1.19%；日均产量29118吨，减105吨，钢厂采购难度增加，而从锰矿方面来看，由于天津港仍有大量现货库存，锰矿价格暂维持低位，虽本周成交好转，但价格暂无有明显起色，也是拖累硅锰价格的主要因素。

原料方面，继South32对华1月报价持平后，康密劳对华加蓬锰矿报价同样持平展开，而国内接货尚可，暂未有降价后的南非矿接货热情高，也是显示了国内商家对于价格仍有观望的情绪存在，港口锰矿库存仍在走高，而各地限产也影响了对于锰矿的需求，虽目前部分厂家厂内备货量稍有增加。

从下游钢厂来看，由于正值12月钢招期，从已经公布钢招情况来看，6300一线为钢招较为集中价格，环比上月上涨150左右，而下周由于市场不确定因素较多，不排除钢厂采购难度加大的现状。

综合来看，虽宁夏地区限产情况不明朗，但从以往硅锰厂家环保完成情况来看，大部分大型企业环保已无问题，除非官方下文限产，且硅锰不同于硅铁产品，产区较为分散，宁夏区域占全国比例在15%左右，且经历前几轮环保淘汰，目前环保执行情况较好，而从其他区域来看，仍有内蒙限电及南方增电费影响，虽影响也逐步减弱，但由于期货盘面的表现强势，不排除带动硅锰现货价格整体有所上抬，短期市场参与风险增加，而硅锰最大问题就是锰矿成本支撑不足，目前厂家盈利好转，市场信心整体较高。

二、硅系市场评述

【硅铁】本周硅铁震荡运行，厂家报价逐步上调，市场现货资源紧缺，报价高位，至周五宁夏限产消息传出，期货涨停，现货市场表现相对混乱，周五下午厂家报价也相对混乱，部分厂家暂不报价，估计主流72硅铁报价能够站上6000元/吨，75硅铁报价在6100-6200元/吨，大厂方面，暂时以钢厂订单为主，库存量不高。硅铁本身供应就偏紧，加上宁夏限产刺激，估计硅铁价格短期内都将居高不下。

厂家方面，宁夏中卫限产文件出台，按照文件内容测算，预计将会影响1300吨的日产，合计约4万吨月产量，而我们网站11月的月产量统计宁夏区域产量9.2万吨，占宁夏区域月产量的43%，但是实际情况是部分厂家尚有部分炉型处于停产状态，真正影响量要比预估的小不少，对个别厂家基本无影响。

钢厂方面，河钢敲定12约硅铁招标价格6600元/吨，较上月上调430元/吨，采购数量2240吨，按照目前状况，预计下周招标的钢厂压价存在一定难度，恰逢宁夏限产不管是硅锰，硅铁，加上期货价格高涨，钢厂招标价格可能会较本周略有上调。

综合来看，供应端收缩，宁夏限产将会推动硅铁价格上扬，河钢招标价格高位，给了市场一定的信心，从现状来看，硅铁现货价格基本能够稳定在6000元/吨以上，后续价格能否继续上涨还要看限产情况以及下游需求状况。

品名

硅铁

金属硅

硅锰

高锰

电解锰

锰矿

规格

75B

553不通氧

Mn65Si17

65#

DJMn99.7

Mn45%澳块

价格

5900-6000

12600-12800

6050

5300

10700

34.5

涨跌幅

-

-

+100

-

-

地区

西北

黄埔港

西南

西南

吉首

天津港

三、特种合金市场评述

品名

钼铁

钒铁

钛铁

钨铁

规格

Mo60

V50

Ti30

W80

价格

96500

91000

9700

141000

涨跌幅

-

+1000

-

-

地区

东北

锦州

东北

上海

【钒】本周钒合金市场略显活跃，片钒大厂新一轮定价明朗，钢招逐渐入场，市场呈现窄幅上涨的局面，厂家挺价心态依旧，市场博弈心态明显。

片钒方面，大厂定价承兑8.35万/吨，较上月增长2000元/吨，本周片钒厂家接到的询盘增多，但大都不愿低价出货，惜货待涨情绪浓，据了解，8.4万/吨的价格在市场也较难买货，目前，片钒卖方与买方呈现一个较为僵持的局面。

钒铁市场好转明显，厂家报价明显增高，据了解，现款9.5万/吨在市场已有成交，出货情况良好，厂家心态坚挺，低价不愿走货，对后期市场信心较足。钒氮合金方面，本周钢招逐渐入场，钢厂主流定价在13-13.1万/吨，钒氮厂家比较胶着，上游原料端报价不断增高，但下游钢厂对高价接受程度低，考虑到成本利润，厂家买货较为谨慎，目前暂时选择观望为主。

综合来看，本周钒合金窄幅震荡上行，市场博弈心态明显，但钒合金市场走势如何，最终还需看下游钢厂的接受程度。预计后市，钒合金后市暂时还会呈现偏稳走强的局面。

【钼】本周钼铁市场先抑后扬，周初钢厂招标价格下跌明显，市场情绪明显转弱，但受制于成本，铁厂主动下调报价意愿较低，而后因国际钼市出现企稳反弹，市场心态略有所恢复，本周钼铁现金出厂主流报价在9.6-9.8万元/吨，报价存明显差异。

本周国际钼市亦先弱后强，周初因国内钢厂招标价格走低，氧化钼价格下破9美金/磅钼，而后由于欧亚市场终端买盘明显增多，价格触底快速反弹，亚洲市场氧化钼成交至9.25美元/磅钼。

本周周初江苏某代表性钢厂钼铁开标价格在9.53万元/吨，招标价格明显低于市场预期，市场整体处于观望氛围之下。随后由于内蒙某矿山由于疫情原因12月长单暂停执行叠加国际原料价格快速反弹，部分钢厂入场进行试单采购，价格再次回升至9.6万元左右。

终端下游来看，本周不锈钢300系市场整体偏弱运行，虽钢厂已开始21年2月接单，但市场对于后市存谨慎态度，多以刚需采购为主，本周无锡市场太钢316L价格下调200元至20000元/吨。本周无锡、佛山两地库存总量为51.45万吨，环比下降2.35%，本周减量主因大厂有意调节库存控制到货进行库存消化为主。

整体来看，近两周钼市随着代表性大钢厂入场采购有快速见底之意，同时由于海外资源价格反弹，国内矿山调价意愿并不强，铁价有成本支撑同时终端钢厂阶段性入场采购亦是起到明显的支撑作用。下周来看，东北某大型矿山对外出货或对市场起到明显的指导作用。