现货：国内焦炭市场偏强运行，第八轮提涨范围逐步扩大，焦钢博弈进行中。现山西地区主流准一级湿熄焦报2000-2130元/吨左右。港口方面，港口可贸易资源偏紧，焦炭补库稍显困难，当前集港价格较高，部分贸易商恐高情绪渐起，现港口准一级冶金焦主流现汇出厂价2350-2360元/吨左右。日照准一仓单成本2411.5元/吨，期货升水121.5元/吨，升水比例4.8%。

需求方面：本周高炉开工环比基本持平。11月依然处于下游需求旺季，预计高炉开工高位维稳为主。

库存：焦化厂库存去库放缓，钢厂和港口库存上升。230家样本焦炭库存56.37，减3.98。110家样本钢厂焦炭库存468.83，增2.77。焦炭港口库存240.5增4.5。

供给：近期各地焦企逐步落实焦化淘汰落后产能政策，叠加环保限产政策的影响，影响焦化开工和日均产量下降。230家样本焦化产能利用率74.15%，环比上周减1.83%，年同比增1.08%；日均产量66.34，减1.64。100家样本焦企：产能利用80.54%，周环比减1.53%；日均产量38.45，减0.73；

利润：全国平均吨焦盈利534.53元，较上周小幅上涨4.17元。

观点：从数据来看，焦炭产量和库存环比上升，利润高位，但华北还有部分焦化产能尚未退出，下游高炉生产环比维稳，山西产地焦炭库存偏紧尚未改变。节前补库导致焦炭库存从生产端转向需求端，在钢厂季节性减产前，现货价格难有走弱动力。1月合约临近交割，将震荡偏强进入交割月。1-5价差大幅收敛，盘面利润高位，今年春节在2月中旬，节前补库利多5月合约，5月拉涨已经修复部分基差和利好预期，谨慎追多。