现货：国内炼焦煤市场强势运行。近期部分地区煤矿受安全及环保检查影响，产量均有不同程度下降，山西主导大矿对2021年一季度长协价有所上调，其余煤企看涨心态较强。当前主产地煤矿生产积极，订单充足，厂内库呈下滑趋势。低硫主焦煤等优质资源供应持续紧张，部分地区煤价有所上调。配焦煤种等资源出货情况良好，厂内库存水平不高。山西煤，蒙煤和澳煤折算仓单成本分别为1403、1370（+20）和1332元每吨。

供应：进口澳煤方面，通关政策仍未放松，市场暂无成交，澳煤价格平稳运行，现澳主焦煤（A10.5，S0.6，G85）CFR不含税114美元，澳主焦煤（A8，S0.45，G75）CFR不含税100美元。进口蒙煤方面，口岸疫情防控措施仍较为严格，蒙煤供应偏紧，蒙煤价格暂稳运行，现蒙5原煤主流报价900元/吨左右，蒙5精煤主流报价1070-1120元/吨。

库存方面：焦化厂焦煤库存继续补库。钢厂焦煤库存下降。汾渭样本矿山焦煤库存382.9万吨，环比+0.5万吨；钢联230样本焦化厂炼焦煤总库存1747，增22。110家样本钢厂炼焦煤库存843，减24，港口焦煤库存343，+20。

需求：华北焦炭去产能影响焦煤需求有所下滑。230家独立焦企样本产能利用率75.99%，环比上周+0.59%，年同比增2.73%；日均产量67.98，+0.35。观点：当前在澳煤进口停滞暂无变动情况下，蒙煤通关低位，供给边际下滑，同时下游焦化厂利润高位，5月合约有新增焦化产能投产，需求将环比上升，当前5月强于1月合约，年前下游补库支撑焦煤现货，预计焦煤还将延续偏强走势。