总结来看，本周钢铁市场原料端铁矿石价格预计震荡弱势运行，双焦价格继续偏强，废钢价格预计盘整为主，钢坯价格预计窄幅调整；成材端方面，建筑钢材价格预计保持震荡格局，中厚板价格预计窄幅震荡，冷热轧价格预计窄幅调整，趋于盘整运行为主。

以下是会议纪要详情：

一、宏观方面

当前中国经济持续向好，货币政策维持现状，流动性环境偏中性。国内制造业投资、居民消费仍有增长空间。不过，随着国内地产调控升级，传统基建投资增速趋缓，以及海外疫情加剧影响，近期金融市场避险情绪升温，可能冲击大宗商品市场。

二、原料各品种情况

（一）铁矿石

◆ 本周观点：震荡弱势运行

上周铁矿石市场受多因素扰动价格震荡下行，截止10月23日，青岛港62%澳粉现货价格指数收于868元/吨，环比下跌12元/吨。近期澳巴发运和全国到港量均处于年内高位，港口库存10月份以来加速累库，整体供应处于宽松状态，日均铁水产量连续八周下降，叠加最近限产文件发布频率增加，供大于需驱动价格持续下跌。

本周来看，澳巴发运到港预计有所下降，但仍处今年高位，港口库存延续累库趋势；钢厂生产可能继续受限产政策趋严及高炉临时检修的影响，铁矿石需求有所减少，因此预计本周市场继续震荡弱势运行。

（二）煤焦

◆ 本周观点：双焦继续偏强

焦煤：煤矿安全及超产检查持续，年底煤矿以保安全为主，叠加澳煤进口限制，供应下降；下游焦企利润丰厚，开工高位，继续增库意愿较强，预计焦煤价格仍有上调空间。

焦炭：当前钢厂高炉产能利用率虽略有下降，但仍处在高位，对焦炭采购积极性不减；山西焦化去产能陆续推进，焦炭供应有继续收缩的预期，总体上看来焦炭仍有继续上涨的可能。

（三）废钢

◆ 本周观点：以盘整为主

目前成材市场价格继续窄幅震荡运行，螺废差虽有所扩大，但钢企成本持续承压，尤其是电弧炉钢厂，依然处于盈亏平衡点附近，必定压低废钢采购价格。碍于废钢资源有限，下行空间较小。综合判断，预计本周废钢市场价格以盘整为主。

（四）钢坯

◆ 本周观点：基本面继续向好 但短期环保限产重启

供需上来看，下游短期环保限产后复产，短期内将扩大供需差；库存结构上，钢坯库存（仓储+厂库）在目供需关系预期下，将继续保持降库趋势，且降幅存增速趋势，不过下游调坯轧钢厂内成品库存或存小幅累高可能，下游主要调坯品种分销地的竞争压力持续存在；市场交投方面；钢坯准现货远期固定价（60天以上）与即期现货价格拉大，但30天远期固定价表现相对坚挺，短期市场心态偏乐观，而下游成材交投虽呈量价齐增的局面，但价格持续上涨后恐高心理或有体现；从钢坯跨区域联动的角度来看，唐山坯料资源部分投放天津市场，一定程度上加大唐山本地供应缺口；另外唐山地区再次重启二级应急响应，下游轧钢企业停产，短期对坯需求将减量。

基于目前基本面情况，下游再次环保限产影响对坯需求，但是考虑到目前钢坯成本、供应缺口、库存趋势以及市场情绪等，短期内钢坯价格或窄幅调整。

三、钢材各品种情况

（一） 建筑钢材

◆ 本周观点：仍旧保持震荡格局

展望本周建筑钢材市场情况，供应近期可能会维持在365万吨左右，库存会持续降低，但降速将放缓，成本和利润端变化不大，心态仍旧谨慎。建材价格或继续震荡运行。

（二）中厚板

◆ 本周观点：窄幅震荡

本周市场价格窄幅震荡运行，随着国庆节后补库结束，下旬终端需求有明显下滑，单纯由期货面上行而失去成交支撑所带动的现货上涨幅度有限。本周主要关注以下几点：1、虽目前中厚板钢厂厂库处于较高水平，但由于船运紧张，短期不会出现大量、集中的厂库向社库转移的现象；2、下游需求后期大概率较前期会走弱，难以出现持续性高需求的局面，但不排除存在阶段性需求发力的现象；3、从钢厂生产成本来看，焦炭五轮提涨结束，将会持稳一段时间，铁矿石将小幅趋弱，短期钢厂生产成本依旧较高，利润难以扩张；综合预计，短期市场价格仍将坚挺，涨跌幅度不会过大，预计价格窄幅震荡为主。

（三）冷热轧

◆ 本周观点：窄幅调整，趋于盘整运行为主

从热轧来看，由于部分钢厂的复产，短期供应小幅增加或能回归到330万吨/周的水平；但近期市场成交与开平量维持正常，整体超过2-3季度水平；预计短期库存很难呈现快速累库，现货价格窄幅调整运行。

从冷轧来看，由于冷热价差持续高位以及华北价差过低的影响，钢厂11月份增量以及资源投放往华东增加是必然趋势，因此需要防范11月中下旬的市场供需情况；但从短期来看，由于库存压力不大，部分规格甚至缺货的情况下，认为冷轧仍可以高位盘整运行。

声明：

文中所有数据来自钢联数据和Mysteel调研，

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市场有风险，操作需谨慎。