随着环保部《2018-2020年三年行动方案》出台，各区域相继出台打赢蓝天保卫战三年行动方案，其中涉及焦化、钢铁压减产能，2020年是收官之年，各区域陆续出台去产能落实方案。随着焦化去产能的落实，焦炭价格也上了一个新台阶，后期高炉、焦化产能变化情况如何，又能否推动焦炭价格继续刷新年内高点呢，小编将为你一一解析。
1、1-10月价格走势情况，焦炭价格刷新年内高点，且有继续上涨趋势。截止27日，10月份焦炭再次落实两轮上涨，加上8月-9月落实上调150元/吨，累计幅度250元/吨，焦炭价格已超过今年前期高点。当前河北、山东多数钢厂库存低位，补库需求强烈，短期焦炭供应偏紧延续。
2、焦化去产能逐步落实，新产能释放缓慢，供应端减少。9月国内焦炭产量4059.1万吨，同比增长2.60%;1-9月国内焦炭产量35085.8万吨，年同比下降0.90%。从我网煤焦周度调研开工来看，焦企开工高位震荡（剔除淘汰产能），受焦化高利润刺激，焦企开工积极性高。但因为近期去产能推进，导致供应端产能减少，焦炭产量下降。
10月份山西地区去产能较为集中，太原焦化去产能任务960万吨、临汾544万吨、吕梁孝义120万吨、运城河津240万吨、长治352万吨，等等合计2216万吨。据了解，截止目前10月山西地区已关停5家焦企合计440万吨，还剩23家焦企合计1432万吨等待关停,10月还剩3天关停概率不大，只能延期，叠加12月本身去产能任务，焦炭剩下2个月去产能任务较大。
截止28日，据我网调研了解，10月焦化产能已关停680万吨，1-10月焦化关停2591万吨；10月新投产焦化产能733万吨，1-10月新投产出焦产能2665万吨，焦化产能净新增74万吨。焦化新投产能虽然不少，受工艺不同限制，炉型不同从装煤到满产时间不同，从装煤到满产时间不同，快则一月慢着三月，因此新投产能释放还需时日。
除山西之外，河北、河南也有淘汰落后产能任务尚未完成，河北4.3米焦炉在产产能1300万吨左右，河南4.3米焦炉在产产能1100万吨左右。11月-12月山西、河北、河南合计需淘汰落后产能3800万吨左右，因供暖以及新厂尚未建好，多数有延期可能。但仍有部分去产能会得到落实，只要有落实关停，对其下游就有影响，焦炭价格有支撑。
3、焦炭需求虽有回落但仍在高位，后期产能仍呈增加趋势。
9月生铁产量7578万吨，同比上升6.9%；1—9月生铁产量66548万吨，同比上升3.8%。焦炭高需求是导致焦炭一路攀涨的重要原因，9月以来钢厂陆续开始检修，但多数检修较为短时且检修范围较小，影响量较为有限。河北唐山、邯郸地区陆续出台了秋冬季环保限产文件，执行力度一般，焦炭需求居高不下。
近期焦化去产能炒作频繁，钢铁产能置换、去产能也在逐步推进，但淘汰新增差距较小，焦炭需求降幅较小。据我网不完全统计，10月淘汰高炉涉及3家钢厂553万吨生铁产能，新增高炉涉及生铁产能180万吨；1-10月淘汰高炉涉及产能2686万吨，新增生铁产能2180万吨，生铁产能净淘汰506万吨，焦炭需求仅减少200万吨左右。11月-12月，预计高炉新增产能2435万吨，淘汰产能1487万吨，高炉产能净增947万吨，焦炭需求再次增加。
4、进口再创新高，表外供应增幅明显，印证国内高需求。9月我国焦炭及半焦炭出口31万吨，同比下降20.6%；1-9月累计出口260万吨，同比下降49.70%；9月进口48万吨，同比上升9454%；1-9月累计进口203万吨，同比上升982%。受疫情影响，国外需求尚未完全恢复，国内需求量大，进口量持续攀升，这也侧面说明了国内焦炭需求好。
5、焦炭整体库存下降，焦炭仍以消耗库存为主。截止上周我网统计焦炭社会库存758.35万吨，较上周减少6.42万吨，焦炭仍在消耗库存；从本周我网统计焦炭社会库存757.51万吨，较上周减少0.84万吨，焦炭仍在消耗库存。虽消耗情况在好转，但是要转变为累库，且库存上升到一个合理水平还需要时间，这还是在需要去产能落实不严，供应端不会减少的前提下。
今年焦炭焦化库存、钢厂库存、港口库存逐步下降，尤其是港口库存降至四年来低位，港口可售资源越来越少，港口报价也逐渐攀升。从月初1950元/吨涨至2150元/吨，月度涨幅200元/吨，超过产地涨幅，倒挂现象逐步修复。当前港口询盘活跃，但因资源减少以及对后市看涨心理，贸易商惜售心态较强，港口价格有进一步上涨空间。
6、影响价格不确定性，钢厂低利润持续，是否因此减产？今年钢厂利润持续低位，成为压制焦炭上涨节奏以及高度的重要因素，但钢厂不限产，焦炭需求下不去、供应偏紧就存在，焦炭也将继续向上探涨。但后期存在钢厂因利润较低开始减产，或者因为年底完成环保任务减产的可能性，这会影响焦企看涨心态、延缓提涨节奏。从目前了解到钢厂检修情况来看，近期检修虽在逐渐增多，但面积不够广，范围不够大，未造成焦炭需求大幅下降，后期需继续留意。
7、总结
从钢厂高炉，焦化产能新增、淘汰情况来看，年底钢厂新增产能多于淘汰产能，需求增加；焦化因新投产能释放较慢，年底新投产能不少，但释放多在明年年初，而年底淘汰产能任务较大，影响即时；总体来看，焦炭去产能预期下，焦炭供应端将继续减少，焦炭仍有继续上涨空间。虽然因利润低位钢厂有扩大检修可能性，但目前需求仍处在高位，而供应端焦炭去产能将陆续落实，为焦炭价格继续上涨提供支撑。后期重点关注焦化去产能具体落实情况以及钢厂限产情况，若是钢厂减产落实，焦炭供应偏紧局面或得到转变。
（文中高炉新增、淘汰数据，焦化新增、淘汰数据均来自Mysteel煤焦事业部，统计时间均以出铁水、出焦为节点，该数据持续更新中。。。。。。如有需要联系唐兄英021-66896603,15618601410. 如有引用，请注明出处）
