前言：据了解，九月热轧板卷价格弱势下行，其中昆明市场月环比跌100元/吨，成都、贵阳市场月环比跌120元/吨，重庆市场月环比跌130元/吨，乐从市场月环比跌170元/吨。随着国庆假期临近，短期贸易商报价多以弱稳为主，那么节后价格走势如何呢？
首先，我们先看一下目前市场价格情况。2020年昆明热卷均值为3868.92元/吨，峰值为4120元/吨，谷值为3550元/吨，振幅570元/吨，价格高位出现在下半年，低位出现在上半年。而2019年同期昆明热卷均值为4084.63元/吨，峰值为4380元/吨，谷值为3910元/吨，振幅470元/吨，价格高位出现在上半年，低位出现在下半年。综合来看，今年昆明热卷价格明显弱于去年。主要原因如下：1、今年上半年受公共卫生事件影响，需求滞后，短期价格大幅下挫；2、今年WG、WLD等钢厂加大对云南区域发货量，市场竞争加剧；3、今年云南降雨量较往年偏多，导致九月需求不佳，市场价格弱势下行。另悉，今年四季度，预计西南区域CG增量，新增GC、PH等钢厂资源，因此，预计四季度昆明热卷价格易跌难涨。
图一：昆明热卷价格走势图
数据来源：钢联数据
其次，我们看一下当前昆明热卷库存情况。2020年昆明热卷库存均值为13.93万吨，峰值为19.6万吨，谷值为8.35万吨。2019年同期，昆明热卷库存均值为8.01万吨，峰值为9.55万吨，谷值为6.2万吨。综合来看，目前昆明热卷库存明显高于去年。主要原因如下：1、一月底受公共卫生安全事件影响，需求停滞，市场累库速度非常快，社库创历史新高；2、今年WG、WLD等钢厂加大对云南区域发货量，市场库存较往年同期增加明显。考虑到节日期间钢厂资源陆续到货，节后库存高峰或将达到14万吨左右。
图二：昆明热卷库存走势图
数据来源：钢联数据
接下来，我们对比一下历年昆明市场国庆节后一星期、半个月、一个月热卷价格变化情况。通过表一，我们可以看出，在过去八年中，节后一星期价格多以稳为主，节后半个月价格涨跌互现，不过下跌概率偏高，节后一个月，价格转弱的比例则进一步增加。综合来看，今年国庆节后价格持稳概率很高，但是节后一个月的价格走势，主要还是看节后市场库存及需求变化情况。
表一：历年国庆节后昆明热卷价格情况
数据来源：钢联数据
综合来看，相较2019年，目前昆明市场热卷价格与库存均偏高，短期价格探涨阻力明显，因此，节后价格弱势盘整的概率很高。另悉，今年四季度，西南区域供应压力或逐渐凸显，预计节后一个月昆明市场热卷价格或易跌难涨。
