九月管坯市场易跌难涨，缘于无缝管库存高企，管厂长时间处于亏损边缘，无缝管市场整体低迷，九月下旬更是在外围市场持续走低下，市场悲观心态再现，面对十月初中秋加国庆的八天假期，管坯市场何去何从，容笔者浅做分析：
一、价格持续下跌，南北价差逐渐缩小
数据来源：钢联数据
自八月份以来，管坯市场南北价差较大，一度突破300元/吨，北方资源价格低、规格全优势明显，部分南方管坯贸易商在八月末预订北方资源增多，山东管坯价格有所上涨压力得以缓解，九月伊始南方钢厂管坯排产逐渐增多，价格持续走低至发稿日价差缩小到160元/吨，前期预购的山东管坯量逐步减少，资源继续南下优势减弱，山东省内现货资源压力增大，加上九月下旬外围市场持续走低，山东管坯市场选择低价促销，对价格难以支撑。
二、产量上升，市场销售压力加大
数据来源：钢联数据
八月热轧管坯预计总产量为68.9万吨，实际产量75.5万吨，较上月实际上涨14.63万吨，较八月预计上涨6.6万吨。其中山东区域流通资源热轧管坯产量上涨7.5万吨，七月份实际总产量为37.5万吨，八月份实际总产量45万吨。九月份山东区域流通资源管坯总产量59.5万吨，其中热轧管坯43万吨，暂未有钢厂更新检修计划，初步预测九月份山东区域流通资源总产量保守估计在45万吨左右。钢厂产量居高不下，十月份市场再次承压。
三、无缝管厂、社库激增，利润修复较慢
数据来源：钢联数据
自八月中旬开始，无缝管厂、社库存同步上涨，至九月中旬管厂库存增3.85万吨，增幅18.73%，社会库存增3.68万吨，增幅4.86%，无缝管贸易商仓储积极性较差，且去库不及预期，库存压力上移至管厂。另一方面管厂一直处于亏损边缘，加之月底部分管坯钢厂上调价格，生产成本上涨利润进一步收缩，管厂选择按需采购，尽可能抄底采购，所以价格涨跌不大时采购积极性不高。
四、市场当下观点
钢厂角度：优特钢整体下跌明显，管坯钢跟跌不可避免，但是山东地区价格不高跌幅有限，且订单未有减少。
贸易商：钢厂锁价资源暂未流出，锁单积极性不高，一是协议量释放缓慢，下游无缝管厂采购意愿不强，不想徒增销售压力；二是贸易商对锁价资源的预期价位较低，钢厂受制于成本压力很难流出。
下游无缝管厂：大管厂尚能维持微薄利润，小管厂却仍在亏损，市场目前仍有下降空间，采购模式先按需采购再抄底集中采购，价格未至低点，仍观望为主。
五、综上所述：
市场短期心态仍有待改观，主要还是供需错配，管厂持续累库不能有效缓解，钢厂一方面产量居高不下，十月份未有明显检修计划；另一方面受制生产成本影响难以回调价格，管厂承压减少日常采购量。因此节后山东管坯价格仍是承压弱势运行。
资讯编辑：刘晏伯 021-26093696
