市场概述
镍：不锈钢低价资源抛售冲击市场信心 镍价下探修整
供应方面：菲律宾9月天气刚有好转，而四季度传统雨季又将来临，可供出货时间极其有限下，镍矿供需矛盾加剧。周内菲律宾镍矿山10月期船陆续售出，贸易商因对后市行情持看涨心态多捂货惜售，部分贸易商报价处于高位，截至本周Ni:0.9%低铝矿CIF报价至50-51美元/湿吨，Ni:1.5%镍矿CIF报价至70美元/湿吨，Ni:1.8%镍矿CIF报价至90美元/湿吨。镍铁厂方面，目前国内港口库存处于低位，雨季前镍铁厂备库意愿强烈，但因周内镍价持续走弱，镍铁市场忧跌情绪弥漫下镍铁厂对原料采购也稍显谨慎。预计在镍矿难有大幅增量的前提下，镍矿行情将维持涨势。
需求方面：本周高镍铁市场成交依旧偏冷清，据不完全统计，本周高镍铁市场成交量上万吨，但多为贸易商交易，目前镍铁厂最远交货时间至10月中下旬。受不锈钢行情走弱影响，主流钢厂对于原料采购多显谨慎，周内压价意愿强烈，市场博弈持续。周内镍价震荡走弱，沪镍最低至114730元/吨，对于现货镍铁市场支撑不足，华南某钢厂下调高镍铁询价至1140元/镍（到厂含税）。受近期镍价高位回调影响，镍铁厂挺价信心多有受挫，在原料镍矿价格坚挺支撑下，镍铁企业报价坚挺。但由于部分贸易商持有前期低价资源，预计该部分资源的出售价或将较前期市场成交价有小幅下调。
市场预测：周内不锈钢低价资源冲击现货市场，主流成交价下跌，下游企业积极补货，低价成交表现良好，佛山及无锡两地总库存小幅下降。目前钢厂10月不锈钢订单出售情况尚可，市场对排产预期较为乐观。在不锈钢高排产带来的需求支撑下，镍铁供应缺口导致国内（钢厂+铁厂）镍铁库存不断下降，钢厂为保证生产运行，仍存在补货需求，镍铁成交价格难有较大回落。纯镍方面，由于价格下跌，消费较上周有所增加，目前国内库存存于低位。预计下周沪镍价格或将小幅回升，运行区间114000-119000元/吨。
铬： 铬矿价格迎来上涨 市场挺价盼涨心态为主
供应方面：铬矿外盘供应商销售压力不大，对国内客户基本为提价控量出货，南非40-42%铬精矿最新成交价格为140美元/吨，铬铁比最小值保1.35，成交数量一万吨，船期为10月中旬。南非系价格调涨对铬系市场形成支撑，此次铬矿价格上涨主要是因为近期人民币、兰特汇率双升值，折合成人民币价格上涨并不明显，且下游铬铁零售市场已提前上涨。
需求方面：据了解国内32家大型钢厂9月不锈钢排产量为276万吨，对铬铁需求为42万吨金属量，折合成50基吨铬铁为84万吨高碳铬铁，铬铁需求量较前两个月基本持平。目前国内高碳铬铁产量维持50万吨左右水平，在下游不锈钢排产高位情况下，需关注南非输送情况，此为铬铁能否出现明显缺口的关键因素。
行情预测：铬矿价格维稳运行，短期以缓慢抬价为主，还需下游铬铁端缺口显现以及价格支撑。铬铁方面，工厂低价销售意愿不高，成交价格基本在5800元/50基吨以上。
不锈钢：终端采购放缓引发消费担忧 市场低价资源获利抛售
据Mysteel调研，本周社会库存300系不锈钢库存小幅上升，由于市场处于跌价行情，贸易商降价走货为主，但佛山批量到货，故300系总库存略有增加。产量方面，2020年9月份国内32家不锈钢厂粗钢排产预计276.05万吨，预计环比增0.11%，钢厂方面仍维持满负荷生产，故供应方面暂无问题。
需求方面：近期不锈钢及镍期货价格波动较大，终端暂时观望为主，采购节奏放缓。市场担忧后期消费不急预期，不锈钢价格上涨动力不足，因此向市场抛售前期300系低价资源，导致市场主流成交价格下滑。
行情预测：下周震荡偏弱运行。钢厂近期生产成本仍偏高，除青山甬金等钢厂期货盘价下跌，其余钢厂挺价意愿较浓。下周市场300系低价资源消化周期内，预计300系价格震荡偏弱运行概率大。
