中美对抗不断升级，以及美国刺激政策目前依然缺乏进展，美国国债收益率大幅上涨，市场担忧情绪较重，美元指数止跌回升；同时印尼镍铁新投产能释放，镍铁回国量也将逐渐增加，限制镍价上行动能。不过国内镍矿库存继续去化，加之近期疫情导致连云港镍矿出现压港，供应偏紧使得镍矿价格表现坚挺，冶炼厂产量受到抑制；加之下游不锈钢厂因利润修复，排产逐渐扩大，对镍价形成支撑。展望下周，预计镍价震荡偏强，镍矿供应偏紧，下游需求向好趋势。

技术上，沪镍主力2010合约主流空头建仓更大，下方111500支撑较强，预计短线偏强运行。操作上，建议可在113000元/吨逢回调做多，止损位111500元/吨。