2019年，在宏观调控，环保政策及中美关系等因素的共同影响下，热轧市场跌宕起伏，价格走出了先扬后抑再扬的趋势。而2020年上半年，受公共卫生时间的影响，国内各行各业都受到了较大的冲击，由于需求的萎缩，1季度国内热轧市场价格也是出现了大幅下滑。随后在复产复工全面恢复下，2季度价格触底反弹。那么三季度市场会有什么样的表现呢，笔者将从以下几个方面简单分析一下。
一、2020年上半年回顾
1、价格方面
2020年上半年基本呈现V字型走势，一季度受公共卫生事件影响，需求基本降至冰点，热卷价格一路下行，4月中旬前后，市场降至上半年的低点，天津价格约在3300元/吨左右，全国均价约在3400元/吨。随着复产复工全面恢复，需求开始增加，热轧板卷的价格也开始小幅回升，5月小长假后，价格快速拉升，6月底7月初，市场盘整后再次冲高。见图1：
图1：京津冀热轧价格走势
2、供给方面
前期由于国内螺纹价格持续高于热卷，部分钢厂铁水向建材转移，热轧板卷的产能利用率整体偏低。近期，由于热轧板卷利润高于螺纹，加之螺纹需求偏弱，因此钢厂铁水有向板材倾斜，热轧的产能利用率明显有所上升。见图2：
图2：热轧板卷产能利用率
虽然热轧板卷的产能利用率有所回升，但是近期天津地区的到货不是太多，近期市场多以消耗原有库存为主，新到资源整体量不大。
3、库存方面
2020年春节过后，热轧板卷库存持续累积，3月初库存达到最高峰，随着需求的释放，库存逐渐小幅下降，截止本周，库存降至8.1万吨，库存已经降至低于去年同期的水平。另外由于近期市场整体到货量不大，因此库存在低位持续徘徊了近一个月。
本周全国热轧库存总量272.26万吨，较上周增加3.18万吨，较上月增加24.57万吨，较去年同期增加21.99万吨。本周初黑色商品价格震荡上行，现货市场信心有所提振，市场价格震荡上行，成交整体尚可。见图3：
图3：京津冀热轧板卷库存季节性走势
4、需求方面
Mysteel汇总了2020年上半年房地产行业、基建行业、汽车行业、船舶行业、家电行业、机械行业六大下游用钢行业的运行情况。
从与板材相关的下游需求数据来看：
1、6月，汽车产销量分别完成232.5万辆和230万辆，比上年同期分别增长22.5%和增长11.6%。1-6月汽车累计销量1025.7万辆，同比下滑16.9%，降幅继续收窄，表现优于预期。
2、1-6月份全国造船完工量1758万载重吨，同比下降10.6%。承接新船订单1247万载重吨，同比增长3.4%。6月底，手持船舶订单7654万载重吨，同比下降6.3%，比2019年底下降6.3%。
3、6月，四大家电产量中：洗衣机655.5万台，同比增5.3%；冰箱887.4万台，同比增21.7%；空调2490.3万台，同比增12%；彩电1610.1万台，同比增21.5%。
4、2020年1-6月共计销售各类挖掘机械产品170425台，同比涨幅24.2%。国内市场销量155893台，同比涨幅24.8%。出口销量14532台，同比涨幅17.8%。国内销量分机型来看，大挖累计销量19949台，同比增长15.4%，中挖累计销量39090台，同比增长20.4%，小挖累计销量96854台，同比增长28.9%。
从以上数据可以看出，6月份国内经济稳中向好，制造业多数子行业生产活动旺盛，其中大多数子行业供给指数超过去年同期水平，制造业整体供给偏强的状态仍在持续。
二、后市展望
从供应情况看，当前热轧的产能利用率已经处于高位，3季度热轧的产能上升空间不大。当前天津本地热轧库存量偏低，市场可流通资源偏少。
需求方面来看，当前制造业恢复较好，需求没有明显下滑的预期，对热轧市场有一定的支撑作用。不过由于天津市场目前主要以终端消费为主，基本没有集散地的功能，而目前市场成交量不温不火，对于价格的持续上涨，下游终端接受程度始终不高。
综上所述，天津地区的热轧板卷市场仍有上涨的预期，预计3季度市场可能会继续震荡趋强。
