国内焦煤价格持稳运行。近期焦企开工高位，对原料煤采购需求仍存，主产地煤种销售有所分化，部分煤种订单情况良好，出货顺畅，个别煤种销售略有难度，下游接单有拖延观望现象，整体上煤矿以积极出货为主，市场观望情绪较浓。现河北唐山地区主焦煤上调30元至出厂价1390元/吨，肥煤上调30元至出厂价1390元/吨。

进口澳煤方面，进口煤政策管控趋严，贸易商谨慎采购澳煤，澳煤价格震荡运行。现澳主焦煤（A10.5，S0.6，G85)CFR不含税127.5美元跌2.5美元，澳主焦煤（A8，S0.45，G75)CFR不含税105美元跌1美元。进口蒙煤方面，蒙煤进口运输成本有所增加，加之短时通关量难有明显增量，蒙煤报价暂稳。现蒙5精煤（A11，V25，S0.7）主流报价1020元/吨左右。

库存方面，炼焦利润高位，下游焦化企业和钢厂补库，焦企和钢厂焦煤库存上升，矿山和港口焦煤库存下降。截至7月3日。100家焦企样本炼焦煤总库存792.2，增38.9万吨；样本钢厂炼焦煤库存793.88，增0.9；进口焦煤港口总库存549增50.5。

需求：焦企开工高位持平，焦炭产量微幅下降，预计随着钢厂需求进入季节性淡季，焦煤需求也将见顶回落。观点：焦煤供需面偏宽松，但焦煤盘面却表现坚挺，我们预估是需求好的背景下，部分优质煤结构性偏强，随着焦炭价格下跌，预计焦煤整体还将跟随焦炭走势为主。