国内现货维稳，进口澳煤上涨2美金，现澳主焦煤（A10.5，S0.6，G85)CFR不含税130美元涨2美元，澳主焦煤（A8，S0.45，G75)CFR不含税106美元涨1美元。当前澳煤进口额度基本已用完，叠加报关政策趋严，澳煤资源偏强，蒙煤维稳。蒙煤进口运输成本有所增加，蒙煤报价暂稳。现蒙5精煤（A11，V25，S0.7）主流报价1020元/吨左右。

库存方面，炼焦利润高位，下游焦化企业和钢厂补库，焦企和钢厂焦煤库存上升，矿山和港口焦煤库存下降。截至6月26日。100家焦企样本炼焦煤总库存753.3万吨，增5.06万吨；样本钢厂炼焦煤库存792.98万吨，环比+14万吨；进口煤港口库存498.5万吨，环比增33.5万吨。

需求：近期焦化企业利润上行，下游焦化和钢厂处于焦煤增库阶段。观点：焦煤供需面偏宽松，但这几天黑色盘面走弱，焦煤却表现坚挺，我们预估是需求好的背景下，部分优质煤结构性偏强，预计焦煤整体还将跟随焦炭走势为主。