2020年4月份全国粗钢日均产量283.43万吨,较上月增长11.2%,预估5月份全国粗钢日均产量突破290万吨。4、5月份国内经济加快恢复,钢材需求持续回暖,钢价震荡走强,钢厂盈利回升,生产积极性大幅提升。6月份进入高温多雨天气,需求持续性存疑,钢价可能因需求强弱的变化而出现小幅波动,涨跌空间或均有限。

一、4月份全国粗钢同比增速由负转正

国家统计局数据显示,2020年4月份全国粗钢产量8503.3万吨,同比增长0.2%;生铁产量7202.1万吨,同比下降1.2%;钢材产量10701.2万吨,同比增长3.6%。

2020年1-4月份,全国粗钢产量3.19亿吨,同比增长1.3%;生铁产量2.78亿吨,同比增长1.3%;钢材产量3.74亿吨,同比增长0.2%。

2020年4月份,全国粗钢日均产量283.43万吨,较上月增长11.2%。国内疫情基本得到控制,加上宏观政策逆周期调节加码,4月份企业加快复工复产,制造业、建筑业均出现不同程度回暖。当月投资新开工项目(不含房地产开发项目)22693个,比3月份增加10695个,钢材需求明显回暖,钢厂生产积极性大幅提升。

图一:全国粗钢、生铁、钢材日均产量月度走势

(来源:国家统计局、我的钢铁网整理)

二、4月份全国粗钢表观消费量同比增速由负转正

统计局、海关总署数据显示,2020年4月份全国粗钢产量8503.3万吨,钢材净出口531.3万吨,折合粗钢净出口553.4万吨(钢材按0.96折算,不包含钢坯、钢锭,下同),粗钢表观消费量7950万吨,同比增长0.2%。(注:2019年4月份全国粗钢产量修正为8486.3万吨,粗钢表观消费量修正为7931.5万吨)

2020年1-4月份全国粗钢产量3.19亿吨,钢材净出口1642万吨,折合粗钢净出口1710.4万吨,粗钢表观消费量3.02亿吨,同比增长2.5%。(注:2019年1-4月份全国粗钢产量修正为3.15亿吨,粗钢表观消费量修正为2.95亿吨)

图二:全国粗钢表观消费量月度走势

备注:2019年粗钢表观消费量进行修正

(来源:国家统计局、我的钢铁网整理)

二、4月份部分钢材品种日均产量环比大幅回升

按钢材品种来看,2020年1-4月份,我国钢材产量3.74亿吨,同比下降0.2%。其中,钢筋产量7417万吨,同比下降1.0%;线材产量4641.6万吨,同比下降3.1%;冷轧薄板产量1061.2万吨,同比下降5.6%;中厚宽钢带产量5182.2万吨,同比增长8.8%;焊接钢管产量1461.5万吨,同比下降11.2%。

图三:我国钢材产量累计同比增速走势

(来源:国家统计局)

4月份各钢材品种日均产量环比明显回升。其中,钢筋、盘条、中厚宽钢带、冷轧薄板、焊接钢管等日均产量分别为70.4万吨、43.1万吨、43.2万吨、11.2万吨、18.9万吨,较3月份增长14.7%、16.0%、17.7%、7.9%和22.6%。

四、4月份华北地区粗钢日均产量回升最为明显

按地区来看,2020年1-4月份华北地区粗钢产量1.12亿吨,同比增长0.2%;华东地区粗钢产量9770.7万吨,同比下降1.2%;东北地区粗钢产量3158.8万吨,同比增长2.0%;华中地区粗钢产量2757.5万吨,同比增长2.7%;华南地区粗钢产量1979.9万吨,同比增长30.1%;西南地区粗钢产量1891.6万吨,同比下降1.4%;西北地区粗钢产量1140.1万吨,同比下降1.8%。

图四:各地区粗钢日均产量

(来源:国家统计局、我的钢铁网整理)

2020年4月份华北地区粗钢日均产量100.2万吨,较上月增加12.9万吨,增量最为明显;华东、华中、华南、西南、西北地区粗钢日均产量分别为85.9万吨、26.0万吨、17.8万吨、17.1万吨和11.1万吨,较上月增加6.9万吨、4.8万吨、3.3万吨、1.3万吨和2.9万吨;东北地区粗钢日均产量25.4万吨,较上月减少0.5万吨。

五、后期粗钢产量预判及影响分析

2020年5月份钢材市场震荡走强。4月份国内企业加快复产复产,5月国内经济有望继续复苏,钢材需求进一步回暖,钢材库存快速下降,支撑5月中上旬钢价上涨。不过,5月下旬南方多雨天气叠加恐高情绪,钢材需求后劲不足,钢价窄幅调整。

据笔者测算,5月底唐山长流程钢厂螺纹钢吨钢毛利(成本不包含三项费用、折旧等)400元/吨左右。5月份钢材市场供需两旺,钢厂盈利尚可,预估全国粗钢日均产量超过290万吨。

图五:唐山钢厂螺纹钢盈利走势

(来源:我的钢铁网综合资讯)

展望2020年6月份钢材市场:

宏观方面:虽然2020年政府工作报告不提全年经济增速具体目标,但是要求财政政策更加积极有为、货币政策更加灵活适度。今年赤字率拟按3.6%以上安排,财政赤字规模增至3.76万亿元,同时发行1万亿元特别国债;预计全年为企业新增减税降费2.5万亿元;发行地方政府新增专项债券3.75万亿元,重点支持“两新一重”建设。

需求方面:受疫情影响,全球钢铁需求锐减,后期我国钢材出口难有起色。不过,我国扩内需政策持续加码,5月份国内钢材需求进一步回暖。据Mysteel调研,5月份全国237家贸易商建筑钢材日均成交量24万吨,略高于4月份的23.5万吨。

6月份钢材需求形势不明。一方面,进入高温多雨天气,利空钢材需求。另一方面,今年财政政策更加积极有为,稳投资扩内需支持下,钢材需求也不一定如往年同期出现明显收缩。

供给方面:据Mysteel调研,本周247家钢厂高炉炼铁产能利用率91.38%,再创年内新高。本周,样本钢厂螺纹钢、线材、中厚板产量也创下年内新高,冷热卷产量有所下降。长流程建材钢厂盈利尚可,预计短期内产量仍处高位运行。

库存方面:据Mysteel调研,本周样本钢厂库存量610.4万吨,周环比略降0.2%;钢材社会库存量1549.2万吨,周环比下降3.7%。5月前三周,钢材库存延续较快下降,钢价震荡走强,主要是需求表现较好。本周钢材库存降幅明显收窄,钢价震荡偏弱,主要是需求后劲不足。

综合来看,供给方面,考虑到钢厂普遍盈利,预计6月份钢铁产量高位运行。市场关注点主要集中在国内钢材需求能否延续4、5月份较好水平(因宏观政策逆周期调节力度加码),还是因高温多雨天气出现萎缩。如果是前者,那么6月份钢材库存继续较快下降,钢价或震荡偏强。如果是后者,那么6月份钢材库存去化速度明显放缓,钢价或震荡偏弱。总之,6月份钢价可能因需求强弱的变化而出现小幅波动,涨跌空间或均有限。