由上海钢联电子商务股份有限公司主办的“Mysteel铁合金线上视频分享会议”于2020年5月25日下午15:00隆重召开。
首先，由上海钢联硅系分析师江旭芳做题为《硅铁市场是否会迎来金6月？》的精彩演讲，纪要如下：
1-5月硅铁市场回顾，首先，成本利润变化来看，硅铁生产成本相对稳定，节后兰炭价格下跌，主产区各家由于电耗以及电费差距，成本略有高低。厂家成本在5100-5300元/吨之间，个别有自备电厂，价格更加便宜。
日产变化来看，2019年硅铁日产基本在15000吨/日，日产最高16655吨，最低14714吨，今年至今硅铁日产最低12949吨，最高15415（1月初）。市场上停产检修集中在内蒙古包头区域，青海区域错峰生产。
钢厂硅铁库存来看，5月份硅铁库存天数低于4月份钢厂硅铁库存，全国钢厂硅铁库存平均18-19天左右。
下游钢厂来看，钢厂高炉开工率在一季度呈下降趋势，到3月份到低点之后上升。钢厂库存量在一季度持续上涨，4月份达到高点之后减少。中国粗钢产量2月底下降到低位，3月份开始产量增加，持续上升。
硅铁出口来看，2020年1-3月份，硅铁出口同比下降，3月份比2月份相对增加。金属镁产量变化不大，相对稳定，陕西为例，金属镁价格从3月份开始回落，波动频繁。
后期市场展望来看，青海、陕西、内蒙和宁夏地区多个厂家计划复产，内蒙复产厂家占主要部分。后市预测来看，价格方面，6月价格有一定的压力，成本支撑和供应减少，价格下跌空间有限，但是下游需求。供应方面，5末恢复生产厂家较多，内蒙古、宁夏、陕西基本将会恢复到正常的水平，开工率上升，市场供应将会进一步增加，交割库库存基本放满，库存量也处于高位。需求方面，粗钢产量大概率相较于去年会呈现上升趋势，4月粗钢产量8500万吨，钢厂需求呈现小幅增长趋势，出口缓慢恢复，金属镁往年会在夏季集中检修，今年可能部分镁厂会提前。利润方面，原料成本下降，部分区域电费下调，厂家生产成本降低，运输成本五一之后略有增加，整体看呈上升趋势。
首先，由上海钢联锰系分析师施佳做题为《二季度锰系合金浅析》的精彩演讲，纪要如下：
回顾二季度，南非封国延长14天消息后，期现拉涨两周，期货先于现货市场看跌，近一个月来，期现回落趋势相同。锰矿操作上同样受期货市场影响，UMK4.20报盘后期货市场拉高至7400远高于持货成本，南非4月并未完全停发，市场担忧恐高，出现抛售情绪，港口整体成本较低，套现空间大，合金厂家情绪也不乐观。
现货端受南非发运预期影响，看空情绪不减。南非事件延续事件过长，澳块发运量稳定，南非半碳酸单锰价格性价比低，现货市场预期拉低。主流矿种价差并未放大，从Mysteel天津港锰矿现货品牌价格指数来看，5月22日South32澳块54.18元/吨度，UMK南非半碳酸50.48元/吨度，Comilog加蓬块52.78元/吨度，南非高铁44.28元/吨度，除南非高铁外，其它矿种较上一周环比下跌。
从目前受疫情影响较大的国家来看，南非、巴西和加蓬，2019年中国共进口南非锰矿1341.8万吨（实际锰含量计），占2019年锰矿总进口量39.3%，海外发运5月下旬略有好转。2019年中国共进口巴西锰矿295.86万吨（实际锰含量计），占2019年锰矿总进口量8.66%，目前疫情有所加重，发货少。2019年中国共进口加蓬锰矿365.3万吨（实际锰含量计），占2019年锰矿总进口量10.7%，新加蓬区域发运受影响。
锰矿一季度进口量主要影响在加纳和缅甸，2020年1-3月进口锰矿696.63万吨，同比下降13.2%，3月250.14万吨，同比下降7.5%。高品矿受疫情影响较小，天津港南非矿、巴西矿和加蓬矿3月份入库量下降，澳矿入库量上升。港口4月到港量较高，整体去库存速度不佳。2019年全国锰矿进口3419万吨，同比增长23.8%；天津港进口1814.5万吨，同比增长14%，
天津港港口库存同比增长23.4%。目前来看，南非矿并未出现明显的到港缺口。
从硅锰周产量数据来看，经历2-3月的产量低谷之后，目前四大品种已经恢复去年同期水平，热轧卷板暂未回升。螺纹钢产量突破去年高点，二季度螺强板弱的行情并未改变。螺纹钢作为锰合金消费大头，二季度理应对硅锰利好。
硅锰自身需求市场不弱。螺纹钢产量虽在上升，但硅锰价格并不强势。期货、锰矿看空情绪影响硅锰价格，厂家保有一定利润，钢厂具备压价空间。买涨不买跌，“钢厂库存+社会库存”换硅锰需求空间。从硅锰周产量与螺纹钢产量匹配性来看，二季度硅锰存在需求缺口，2020年4月份，硅锰周产量18577.3吨，理论匹配量195845.34吨，5月份理论硅锰匹配量增大，与实际产量存在一定缺口。
钢厂硅锰库存来看，硅锰库存天数下移，5月份硅锰库存低于4月份钢厂硅锰库存天数。5月份北方硅锰库存整体在19天，南方在20天左右，华东钢厂硅锰库存天数偏高一点，在22天左右。
从三季度硅锰趋势展望来看，全球疫情仍处于爆发期，5月24日，南非总统宣布自6月1日起，南非全国封锁等级降低至三级。巴西目前疫情情况仅次于美国，后期有港口发运及矿山开采方面风险。
全球钢铁行业冲击来临，疫情对海外钢铁业的冲击力度和时间将超过2008年金融危机，预计海外全年粗钢产量62900万吨，比上年下降26.1%。中国钢铁需求难以重演2009年的绝地反攻，预计粗钢产量95000万吨，下降4.6%。全球粗钢产量大幅下降至157900万吨，降幅14.6%。钢铁产量的下降相应导致原料需求，尤其是矿石需求大幅下降，矿石价格坚挺的虚假繁荣不可持续。海外钢铁需求和产量下降幅度远大于中国，将对中国钢材进出口产生重大影响：一是中国钢材竞争减弱，抑制中国钢材出口。二是吸引海外钢材流入中国市场，进口可能大幅增加。高库存、强供给、低需求为2020年中国钢铁市场的主要特征，应注意防范价格下跌、利润缩水、资金紧张可能给企业带来的风险。
受疫情影响，海外矿山减产。7月外盘价差将趋向正常南非半碳酸价格大幅回归已是定局,5月以来南非矿运输能力逐步恢复，结合国内目前港口库存，锰矿缺口问题结束。6月硅锰成本端澳块加蓬外盘上涨，南非港内库存美元价较低，结合现货不利情况，成本波动不大。7-8月，南非矿成本复杂，整体成本依然有上升可能。硅锰产量受成本影响，扩产难度较大。
新投产项目增速放缓，一季度锰系企业新投产受疫情影响滞后，二季度末由于价格走好，部分新投产启动，下半年预计新投产逐步进入市场。短期来看，5-6月，部分锰系厂家不愿采购高价锰矿，开始降耗来增加自身锰矿库存的使用周期。长期来看，随着锰矿进口警报的解除，我国锰系开工将再次走高，对于价格形成一定的压力，但是如果价格倒挂，市场亏损将会促使关停增多。
下游消费端来看，钢厂库存降低，河钢6月份提前招标。从钢厂招标硅锰累计值来看，华东钢厂需求偏好。钢厂盈利情况良好，对硅锰需求有一定支撑。目前钢材市场依然处于旺季，三季度钢材库存可能成为行业风险。整体来看，自周一盘面高开，成交放量后表现逐渐趋弱，商家以积极出货为主，因此库存去化幅度基本持稳。但随着消费趋弱，供应和钢厂出货持稳，社会库存降幅难有上升空间，因此本周维持上周去库弱化观点。
总结来看，市场情绪引发期货市场波动，期货对现货市场影响较大。二季度锰矿供应量进入复苏阶段，港口库存进一步下探的可能性较低，除非结构明显失衡，矿种间价差会比较稳定，硅锰厂家期货矿成本上移，下游需求短期依然旺盛。远期全球疫情对钢铁行业的影响将逐步展现。
