建材方面,本周螺增线减,螺纹钢环比累计增产10.25万吨,其中除华南少量减产,代表样本有粤北联合等,其余区域供应增幅由大至小分别为华东、华北、西南、华中、东北和西北,代表样本有QY、XX、LNQD等;线材环比累计降产1.96万吨,其中华东、中南和东北环比减量,代表样本有JLXL、XG等。华南持稳,西南、华北和西北环比增量,代表样本有YXXF等。热卷方面,本周供应微增,华南持稳,华东微降,东北、华北、西北、西南和华中增量;分省份来看,江西、吉林和四川降产突出,代表样本为XYTG、JLJL和PG,主要原因在于不饱和生产和轧机检修;辽宁和重庆增产突出,代表样本为AG、TG和CG,主要原因在于铁水增加和轧机复产。

据Mysteel统计,建材方面,本周钢厂库存持续下降,螺纹钢和线材周环比减少30.34万吨和11.17万吨,上周降福36.56万吨和8.72万吨,降幅略有收窄。从环比数据来看,华东、南方和北方分别环比减少12.37万吨、22.38万吨和6.76万吨;从同比数据来看,华东、南方和北方分别同比高47.91万吨、30.52万吨和29.56万吨,压力仍在。热卷方面,本周库存环比微降,除华东和东北累计增库2.3万吨,其余区域累计降库4.34万吨,降库幅度由大至小分别为华中、华北、西南。从省份角度来看,本周除吉林和江苏略微增库1万吨左右,其余省份库存变化均在-1到0万吨之间。整体来看,各区域和省份降库难度加大,库存去化略显疲态。

据Mysteel统计,建材方面,以主要品种螺纹钢为例,本周去库环比持稳,华东、南方和北方周环比分别降库16.18万吨、24.82万吨和15.55万吨。从去年同期数据来看,华东、南方和北方分别高125.41万吨、110.11万吨和31.29万吨。热卷方面,华东和北方较上期相比累计增加0.29万吨和4.45万吨,南方周环比累计降库10.8万吨。从去年同期数据来看,华东、南方和北方分别高21.02万吨、63.35万吨和4.07万吨。总体来看,本周库存去化持稳,压力仍在。

据Mysteel统计,本周五大品种库存总量为2220.4万吨,环比上周减少151.79万吨,其中建材库存减量121.88万吨,降幅为7.7%;板材库存减量29.91万吨,降幅为3.8%。上期库存总量为2372.19万吨,环比上周减少147.67万吨,其中建材库存减量120.64万吨,降幅为7.09%;板材库存减量27.03万吨,降幅为3.03%。

【综合结论】

1、供应方面,以主要品种螺纹钢为例,从生产工艺来看,长流程累计增产9.48万吨,短流程累计增产0.77万吨;从区域来看,其中除华南少量减产,其余区域供应增幅由大至小分别为华东、华北、西南、华中、东北和西北;从省份角度来看,河北、山西、江苏和云南为主要增产省份,主要原因在于区域内代表样本因高炉或电炉恢复/轧机复产原因,产量逐渐恢复;从下周新增检修和复产来看,下周高炉、电炉和调坯企业趋向于维持本周生产状态,产量预估持稳,高炉或保持在337万吨左右,电炉或保持在35万吨左右,调坯或保持在18万吨左右,各生产工艺产量增减空间在2万吨之内。整体来看,本周增量空间仍集中于高炉企业,电炉和调坯因原料跟涨成材,利润空间明显压缩,导致减产比例略有增加。

2、需求方面,本周五大品种消费量周环比除热轧下降0.84万吨(-0.26%),螺纹钢、线材、冷轧和中厚板分别上升4.58万吨(0.96%)、4.94万吨(2.59%)、0.48万吨(0.62%)和2.5万吨(1.74%),比2019年同期消费数据相比,热轧和冷轧年同比分别下降15.33万吨(-4.7%)和1.69万吨(9.81%),螺纹钢、线盘和中厚板分别上升58.69万吨(12.27%)、19.85万吨(10.142%)和9.81万吨(6.83%)。总体来看,五大品种除热轧略有下降之外,其余品种消费相对持稳。但从库存去化预期和供应增量空间来看,消费或达到一个天花板水平,较难有上升空间,预期消费逐渐呈下降走势。

3、库存方面,本周五大品种库存2220.4万吨,去年同期五大品种总库存为1579.22万吨,周环比减少151.79万吨,降幅6.4%,年同比增加641.18万吨,增幅40.6%。截至5月20日,全国237家流通商成交量总计20.56万吨,较上一交易日减少2.7万吨,降幅11.5%,周环比降8.6%。上月均值23.46万吨,上交易周均值24万吨。整体来看,自周一盘面高开,成交放量后表现逐渐趋弱,商家以积极出货为主,因此库存去化幅度基本持稳。但随着消费趋弱,供应和钢厂出货持稳,社会库存降幅难有上升空间,因此本周维持上周去库弱化观点。