在新冠疫情的笼罩下,全球煤炭市场需求低迷,而进口动力煤价此时的上涨 让部分市场人士有所不解,那进口煤价为何而涨呢?以下笔者将根据相关资料及市场调研对此进行简单分析。

一、进口动力煤价格已降至成本线 矿方挺价意愿强烈

一个月以来新冠疫情在海外大规模爆发,国际动力煤需求缩水导致进口煤价格大跌,澳煤CV5500FOB价最低跌至40美元以下,澳洲30%的煤企亏损经营;印尼煤CV3800FOB价最低跌至24美金以下,已跌破印尼成本线,少数小矿已开始停产保价,部分大矿也明确表示CV4700资源不会低于40美金出售,挺价意愿强烈。

二、下游电厂加大采购 进口煤询盘增多

在进口煤离岸价格触底及内外贸价差优势吸引下,电厂增加进口煤招标量,中标价格屡创新低。贸易商因需要兑现电厂合同,在国际煤市场刚需询货增多,矿方捂盘惜售,外矿报价随成交增加渐涨,快速修复前期跌幅。

三、国内动力煤市场回暖 内外贸价差扩大

临近“两会”召开,国内为“保安全、稳生产”,主产区煤矿停限产情况增多,大同煤矿停产、陕西煤矿超层越界开采专项整治等制约煤炭产量释放,煤矿库存小幅下降,产地煤价止跌回稳;北港库存连续下降20-30万吨,整体呈现结构性缺货,港口煤价报复性上涨;受全国多地高温少雨气候及下游基建项目拉动,电厂日耗持续高位,如下图所示,从五月初开始六大电厂日耗总量已超过去年同期水平,用煤需求增加,内贸煤价持续上涨。在国内煤价的带动下,内外贸价差持续扩大,激发了国内市场对进口煤采购积极性。

综上,在内外贸价差优势下,进口动力煤边际需求改善,市场交投氛围活跃,进口动力煤价触底反弹,短期内进口动力煤价格仍将持续上涨,但受新冠疫情影响,全球经济仍持续承压,市场供大于求的基本面未得到根本扭转,进口煤价是否能持续上涨仍有待观察,后期应主要关注我国进口煤政策变动及国际动力煤供求关系。