Mysteel港口讯：本周主要港口冶金焦现货价格指数稳中偏强运行，整体成交转好。截止5月15日，贸易出库价格准一级冶金焦1750元/吨，一级冶金焦1850元/吨，环比上周涨30元/吨；工厂平仓价格准一级冶金焦1850元/吨，一级冶金焦1950元/吨，环比上周持平。
随着焦企第二轮提涨面逐步扩大，产地焦炭价格愈发坚挺，贸易商低价资源难寻，港口贸易出库价格不断抬升，截止5月15日，累计涨幅60元/吨。港口贸易出库和工厂平仓之间的价差逐步缩小，市场采购积极性回升，港口贸易量增加。
图一：Mysteel港口冶金焦价格指数
本周港口库存方面表现为整体下滑，日照港库存降幅较大。主要原因在于贸易商前期低价资源成交活跃，但采购成本上移也大大降低了贸易商产地拿货的积极性。截止5月15日，日照港焦炭库存132万吨，与上周环比上升6万吨；青岛港焦炭库存177万吨，与上周持平。
图二：Mysteel港口冶金焦库存情况
从港口周度进出港量来看，两港进港量小于出港量，日照港进出港增量明显。截止5月15日，两港焦炭进港量环比上升2.30万吨，出港量环比减少6.93万吨。日照港贸易商活跃度大于青岛港，港口整体采购好转。
图三：Mysteel港口冶金焦进出港量（周度）
从分港口日度集港数据来看，本周集港情况仍不理想，两港数据均远低于同期水平。焦企挺价心态强，集港成本倒挂，在下游订单增量有限的前提下，贸易商产地拿货意愿低。
图四：Mysteel港口冶金焦集港情况（日度）
从港口库存分结构来看，本周贸易占比由降转升，焦企占比转弱。截止5月15日，两港贸易商占有量环比上升6.74万吨；焦企占比环比减少4.00万吨。从分品种来看，冶金焦库存环比下降1.96万吨；从入库时间来看，日照港1-3月焦炭库存环比下降2.26万吨。
图五：Mysteel港口冶金焦库存结构
总结：港口成本及下周市场预判
本周港口贸易商活跃度上升，市场成交好转。具体表现为：价格上，贸易出库价格上涨30元/吨，工厂平仓价格坚挺；库存上，进港量低于出港量，两港库存整体下降。据Mysteel调研了解，目前准一级冶金焦集港成本约1700元/吨，本周港口贸易资源多笔成交，成交价格1730元/吨左右。
对于下周港口焦炭价格走势，笔者认为整体市场将维持偏强趋势运行，贸易价格和工厂价格整体坚挺。①本周钢厂高炉开工维持高位，对焦炭需求支撑较强，特别是部分主流钢厂的偏低库存状态也使得焦企提涨信心增强。据Mysteel调研，247家钢厂高炉开工率89.84%，环比上周增1.56%，同比去年同期增1.82%。但是随着两会召开在即，唐山地区环保限产也将陆续出台，对短期内的焦炭供需边际有所影响，因而焦炭提涨情绪虽高，但实际执行仍需关注钢厂对原料端的需求。②从利润角度来看，焦煤成本的补跌，使得焦化企业的利润进一步扩张。截止5月15日，全国平均吨焦盈利92.44元/吨，较上周上涨19.04元/吨；螺纹平均盈利329元/吨，较上周减少7元/吨；热卷平均盈利125元/吨，较上周上涨19元/吨；冷轧平均盈利203元/吨，较上周上涨33元/吨。从各行业利润来看，螺纹利润收窄，而焦炭在焦煤的影响下，仍有进一步拓宽的可能。综合来看，短期焦炭价格有支撑，预计下周港口焦炭价格延续偏强格局运行。
本周热点事件回顾：
①山西大同煤矿限产：为确保“两会”期间安全生产，大同市地方煤矿安全监督管理局发布《山西省煤矿分级分类安全监管监察办法》文件，规定大同市20座煤矿从2020年5月12日7时至“两会”结束，进行全面停产检修，停产矿总产能6615万吨，理论影响产量450万吨。
②第二轮焦企提涨：根据当前煤焦钢市场变化现状，自5月16日零时起，山东省内潍坊、滨州、德州、济宁、枣庄、菏泽、日照、泰安等各地焦炭生产企业冶金焦出厂价格在原价格基础上均提涨50元/吨。
③关于山东煤炭消费压减任务：以2018年全省煤炭消费总量为基数，根据国家确定的任务 目标，到2020年年底，全省煤炭消费压减3700万吨，其中焦化行业煤炭消费压减任务2100万吨。焦化行业煤炭消费压减任务主要通过压减焦化产能来完成，该方案明确2019-2020年共压减1686万吨焦化产能，截止目前山东已退出焦化产能1596万吨（含焖炉产能245万吨），基本完成任务。
④唐山焦炭去产能：“6月底前，唐钢本部、唐银原址关停”，焦炭日耗总量约减少9600吨，其中唐钢新建项目预计9月投产；“11月底前，完成省达炼钢1400万吨、煤炭600万吨、焦炭200万吨、火电50万千瓦去产能任务”，截止目前已去产能126万吨，预计年底前退出产能40万吨。
⑤唐山市丰润区加严大气污染管控措施：自2020年5月18日8时至5月31日24时执行以下加严措施：钢铁行业，天柱钢铁保留一台208平米烧结机生产，新宝泰钢铁保留一台210平米烧结机生产；独立轧钢（不含冷轧）企业停产；铸造行业，使用煤、 焦炭作为能源的企业停产，使用清洁能源的企业不强制减排，各类污染物稳定达标排放；用煤大户煤质抽检，钢铁行业在烧结、炼铁工序前取样，焦化、电力、水泥等在煤仓出口、下料地坑口取样，由具有相关资质的三方机构进行检测。抽检不合格的，依法处罚。
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