上周进口铁矿石市场价格震荡下行,港口现货成交量环比有所减少。本周来看,发运量与到港量小幅回升,铁水产量增速放缓,预计本周矿价或将呈偏弱趋势。

一、价格回顾

港口现货与远期现货方面:上周五Mysteel62%澳粉指数82.7美元/吨,环比下降2.55美元/吨;Mysteel62%澳粉现货指数647/吨,环比下降16/吨;Mysteel 65%球团溢价指数为29.9美元/吨,环比跌1.7美元/吨;Mysteel 62.5%块矿溢价指数0.2345美元/吨度,跌0.012美元/吨度。本周PB粉远期浮动溢价+2.3美元/吨,环比涨0.3美元/

衍生品市场方面:上周五下午连铁主力合约收盘568,环比跌20;截止本周四,SGX主力合约收于81.87美元/吨,环比跌6.42美元/吨;交割利润开始减少,青岛港金布巴粉05合约卖方厂库交割利润-50.95/吨,环比下降12/吨,同比去年增加74.08/吨。(由于主力换月原因,为统一口径,将上期与上月同期DCE铁矿石主力合约改为09合约)

价差方面:本周高低品价差收窄,截止周五青岛港PB粉与超特粉价差121/吨,环比收窄8/吨;巴西矿溢价增加,青岛PB粉与卡粉价差-157/吨,环比扩大4/吨;粉块价差收窄,青岛港PB粉与PB块价差-206/吨,环比收窄2/吨。期现基差方面,PB粉基差133.66,环比走强3.43;超特粉基差-2.54,环比走强12.3。(由于主力换月原因,为统一口径,将上期与上月同期PB粉与超特粉基差的计算统一使用09合约)

利润方面,截止周五,青岛港PB粉进口利润6.86/吨,环比增加2.2/吨;青岛港卡粉进口利润41.73/吨,环比增加14.51/吨;青岛港PB块进口利润60.95/吨,环比增加25.76/吨。河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润201.41/吨,环比增加57.29/吨,废钢与铁水价差367.81/吨,环比收窄106.48/吨。

二、市场回顾:

华东区域:价格继续下挫 市场活跃度较上周有所回暖

上周山东地区进口矿港口现货市场成交活跃度尚可,价格下跌7-17/吨左右。截至上周五,青岛港PB635/吨,环比跌15/吨、超特粉514/吨,环比跌7/吨、卡粉792/吨,环比跌11/吨,PB841/吨,环比跌17/吨。

钢厂方面,上周山东地区高炉开工率小幅上升,钢厂采购较为活跃,因此上周成交活跃度尚可,成交品种主要为澳粉以及精粉。配比方面,上周山东地区主流PB块以及巴西粉矿因为资源较为紧缺,贸易商大多挺价,因此钢厂把PB块调整成筛后块或者SP10块,巴西粉矿调整为澳粉。

贸易商方面,上周出货心态尚可,库存下降较多,并且后期贸易商到港资源较少,本周港口可贸易资源难有增量。

华北铁矿石:价格先抑后扬 交投活跃度高

上周河北地区进口矿现货价格先抑后扬,但环比上上周五各品种均有不同程度的涨跌,截至周五,曹妃甸港卡粉787/吨,下降16/吨、PB645/吨,下降15/吨,超特516/吨,下降11/吨、PB838/吨,下降32/吨。因前期钢厂有减少块矿、增加球团的操作,本周块矿贸易商有低价甩货情况,致块矿价格出现断崖式下跌。

需求方面, 上周钢厂没有明显的调整配比的情况,目前唐山地区钢厂库存处于偏低水平,因此周内日均成交活跃度尚可,成交品种以PB粉、超特粉、混合粉、麦克粉等为主。目前钢厂多用麦克粉替代金布巴,本周麦克粉维持较高活跃度。

贸易商方面,上周各贸易商库存均以下行为主,但唐山两港未来一周回迎来一波贸易矿集中到港,加之目前钢材下游压力仍在,短期内矿价承压。

沿江区域:矿价由弱走稳 市场活跃度转好

上周沿江地区进口矿价格受外围情绪及基本面的拉扯先走弱后企稳,贸易商仍以出货为主,钢厂采购频率有所提升,成交量较前一周放量。截止周五全线品种出现不同程度下跌,江阴PB860/吨,环比下跌22/吨,跌幅最大;PB662/吨,环比下跌18/吨;63%BRBF730/吨,环比下跌18/吨,超特粉543/吨,环比下跌2/吨,跌幅最小。

钢厂方面,周中矿价跌至底部,采购需求油然而生,截止周四,进口矿库存量小幅增加;在品种需求方面,大多钢厂有降块提球的趋势,块矿需求减弱,导致块矿价格下跌幅度颇大;而超特粉目前库存紧张的状态下,预售价格已达到540/吨,最终把价格拉回上周五水平。

贸易商方面,由于国外铁矿或废钢资源有流入国内趋势,部分贸易商并不看好铁矿现货价格,部分品种降低价格出售;另一部分贸易商则随行就市,认为江内资源较为紧俏,价格抗跌。

三、基本面

本期全球发运量2876.9万吨,环比减少303万吨;到港量小幅下降,巴西到港量达到今年最低值,根据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算,本周到港量或将回升。

上周原口径14港澳巴发运总量2078.8万吨,环比下降149.6万吨,减量主要在澳洲。澳洲发运总量1605.9万吨,周度发运环比下降主要因为WALCOTTHEDLAND港口存在泊位检修,略低于3月周度发运均值(3月周均16602月周均1335);巴西发运总量472.9万吨,主要因为图巴朗存在港口泊位检修,发运量环比小幅回落,但略高于2月周度发运均值。本周(3/30-4/5),新增检修较少,预计发运量有所增加。上周全球发运量2876.9万吨,环比减少303万吨;除澳巴以外的国家发运总量498.6万吨,环比下降229.9万吨,减量国家主要为马来西亚、南非。

上周中国铁矿石到港量1811.2万吨,环比减少62.5万吨。其中澳矿到港持续回落51.7万吨,共计到港1354.5万吨,但仍高于今年澳矿到港周均64.1万吨;巴西矿到港达到今年最低值,本期到港256.4万吨,环比减少62.7万吨。而非主流矿到港本期重回高位水平,整体到港200.3万吨,其中南非矿到港低位回升,共计增加53.9万吨。从区域上来看,减量主要集中在华南及华东地区,而华北及沿江区域到港增量较为明显。根据前期发货的航程时间和海漂资源情况推算,预计(3/30-4/5)到港量或将小幅回升。

上周钢厂库存继续增加,铁水产量连续一个月上涨。疏港量略有下降,但仍略高于今年疏港均值,港口去库159万吨。

上周64家钢厂进口烧结粉总库存1617.91万吨,环比增加5.14吨;上周钢厂进口烧结粉库存连续四周回升,接近去年库存均值,略高于去年四月份的库存均值,但库存消费比仍处在年内低点,同比下降0.89,为近三年来偏低位置;随着采暖季限产的解除,钢厂进口烧结粉矿日耗也达到今年以来的最高点,略高于去年四月份的平均水平。

全国高炉开工率77.35%,环比前一周增2.09%;日均铁水产量217.56万吨,增4.50万吨。本周复产高炉23座,以华北地区钢厂为主;新增检修高炉5座,有大修情况。上周因北方采暖季限产结束,高炉集中性复产,但部分钢厂碍于新限产政策可能对生产造成影响,暂未恢复正常生产。目前铁水产量已连续一个月上涨,但仅恢复至春节后水平;本周计划复产高炉座数较前期略有减少,铁水产量增速或有放缓。

上周港口库存11536.30万吨,环比前一周降库158.59万吨,自春节后持续下跌,触及自去年7月份以来的新低水平;日均疏港量303.22万吨,环比降7.33万吨,但仍略高于今年疏港均值。上周降库主要集中在华北和华东地区,但由于其疏港量因近期钢厂厂内库存高位而有所下降,因此降库速度放缓。由于近期港口到船检疫仅在白天进行,检疫速度变慢,因此港口压港船只增加较多,目前在港船只数85条,环比增加18条。

周港口现货成交有所回升,远期现货日均成交微增。

上周Mysteel统计港口现货日均成交146.48万吨,环比前一周增加28.61万吨,3月日均成交量140万吨。自年后港口现货日均成交量一直保持高位,节前部分钢厂有一定的补库需求,且逢低拿货,港口现货成交较前一周有所回升。

上周Mysteel统计远期现货日均成交76万吨,环比前一周增加1.7万吨,3月日均成交量73.3万吨;贸易商因看好近期钢厂的补库需求,由于港口现货贴水,加上4月装期的两拓资源有所减少,贸易商近期拿货意愿比较积极。

四、上周热点回顾

1美国钢铁公司将无限期闲置加里钢厂四号高炉

美国钢铁公司(U.S.Steel)原本计划在4月闲置加里钢厂(Gary Works)的四号高炉48天,现决定将立即无限期地闲置该高炉以应对全球疫情蔓延。

U.S.Steel还闲置了位于花岗岩城的钢厂(Granite City Works)的A号高炉,并无限期闲置大湖钢厂(Great Lakes Works)的炼钢设备。

U.S.Steel计划削减2020年资本支出1.25亿美元,削减后资本支出为7.5亿美元,并延迟Mon Valley钢厂的设备建设以及暂停加里钢厂的扁钢热轧条线的升级。

2FMG表示不会下调年度目标发运量

北京时间3月30日,福蒂斯丘(FMG)公司官方发文公布关于COVID-19疫情防控的更新措施,以及对于目前其西澳地区的港口和矿山运营的报告。

FMG首席执行官Elizabeth Gaines表示,虽然COVID-19对包括铁矿石在内的全球市场带来了不确定性和波动性,但截至目前FMG在黑德兰港的发运如期正常进行。FMG的开采、加工以及发运仍然符合其公布的2020财年目标发运量。

关于疫情防控方面,FMG也做出了相应的更新措施:包括减少其员工的不必要出行、办公地点进行消毒、部分员工可居家办公、严格的体温检测等。

3淡水河谷预计疫情对于全球铁矿石供应的影响

北京时间3月31日晚间,一则关于巴西矿业公司淡水河谷由于疫情的影响和封锁政策预计减产的新闻在业内广泛流传,据悉,此次新闻只是淡水河谷方面在一次关于疫情对于全球铁矿石供应的演讲中的一个估计影响量,并不是指对于淡水河谷在巴西矿山方面的生产影响。事实上,淡水河谷在此次演讲的文稿中也指出了目前疫情对于该公司巴西矿山的生产以及中国铁矿石港口方面并没有造成影响力拓加拿大矿业公司(Iron Ore Company of Canada, IOC)2019年总产量1794万吨。

关于所提到的将会有约1800万吨减产,指的是全球其他受到疫情或者封锁政策影响的国家对于铁矿石供应端的预计影响量。并不是指淡水河谷自己矿山方面的影响导致减产。

4蒂森克虏伯公司将进行钢铁减产

据外媒报道,北京时间4月2日,德国最大的钢铁生产商蒂森克虏伯(Thyssenkrupp)表示由于冠状病毒对钢铁行业的影响,公司正在削减钢铁产量。

蒂森克虏伯欧洲钢铁公司的一位发言人邮件里说:“鉴于目前COVID-19对经济的影响,我们正在调整生产线。其中包括高炉的运营和钢材加工。”

该公司还表示有可能进一步削减产量,但尚未透露具体数字。生产人员和管理人员的工作时间将减少,这一过程将预计将从4月中开始,并持续到5月初。

5非洲ARM矿业公司在封锁期间允许装载铁矿石

非洲ARM矿业公司(African Rainbow Minerals,ARM) 4月2日表示,尽管南非全国已进入了为期21天封锁,但ARM公司已获得南非当局的许可,准许他们从Assmang矿山的两个矿区装载铁矿石。Assmang矿业公司由ARM和Assore各占50%股权.

南非自3月26日起实施全国封锁防止疫情蔓延,并要求对所有地下矿井及熔炉设备进行维护检修或者降到最低运营模式

6、印度奥利萨邦铁矿石产量暂未受到影响

据外媒报道,北京时间4月2日,印度奥里萨邦(Odisha)官员表示,该邦的铁矿石年产量因疫情封锁而受到影响较小。占印度铁矿石产量一半以上的Odisha邦将在全面恢复后增加产量,预计2020财年铁矿石产量为1.2亿吨, 略高于 2019财年的1.18亿吨。

五、本周市场预判

上周进口铁矿石市场价格小幅下行。本周来看,供应方面,海外矿山发运量与到港量小幅回升。需求方面,预计本周计划复产高炉座数较前期略有减少,铁水产量增速或有放缓。上周钢厂正常采购,厂内库存小幅增加,疏港自高位小幅回落,本周预计补库空间不大。总体来看,在供应增量而需求增速放缓的情况下,预计本周矿价或将偏弱运行。

(负责人:王琼琼、肖薇)