由上海钢联电子商务股份有限公司主办，郑州商品交易所支持的“Mysteel铁合金产业链视频分享会”于2020年3月27日15：00-16:00隆重进行，本次会议由上海钢联铁合金事业部高级分析师査佐栋主持，由上海钢联硅系分析师江旭芳和上海钢联锰系分析师施佳做出精彩演讲。
首先，由上海钢联硅系分析师江旭芳做出题为《Mysteel：硅铁市场运行状况》的精彩演讲，纪要如下：
硅铁生产成本相对稳定，兰炭以及硅石等原料价格变化较小，主产区各家由于电耗以及电费差距，成本略有高低。厂家成本在5100-5300元/吨之间，个别有自备电厂，价格更加便宜。目前，青海、陕西、内蒙和宁夏部分炉子停产检修，甘肃、陕西及宁夏部分炉子复产。2月初硅铁日产跌至14000以下，本周硅铁日产14344吨，较上周下调400吨。目前市场上停产检修集中在内蒙古包头区域，青海区域错峰生产。
3月份北方钢厂硅铁库存天数平均20.65天，华东钢厂硅铁库存天数平均20.94天，华南钢厂硅铁库存天数平均22.5天，而全国钢厂硅铁库存天数平均21.09天，华北和华东钢厂硅铁库存天数三月份均比二月份多，华南钢厂硅铁库存3月份较2月份减少，全国钢厂硅铁平均库存比2月份高。由于硅铁市场价格从2019年一直维持在低位，钢厂随用随采，库存周期相较于往年同期降低。
春节前后，钢厂高炉开工率变化大，春节后受疫情影响，钢厂库存积压，2月份钢厂开工减少，三月份钢材需求逐渐释放，钢厂开工逐步恢复，高炉开工率缓慢上升。2020年2月，中国粗钢产量环比1月份下降，同比增加；2020年1月和2月，中国粗钢累计产量同比增加。硅铁出口量来看，2020年1-2月份累计出口量同比2019年下降。2020年2月，金属镁产量同比持平，2020年3月，陕西金属镁价格经历相对高位之后下降。
从硅铁供需关系来看，2020年一季度，硅铁处于供大于求状态，由于钢厂减产，对硅铁需求量减少，部分钢厂硅铁消耗量少，库存高，二三月份钢厂招标量减。
2020年预测来看，价格方面，4月下游需求呈现增长趋势，厂家库存消耗增速，预计在4月开始价格可能会出现小幅反弹。供应方面，根据协会倡议，西北铁减产30%，以及内蒙古区域中小型厂家减产，目前硅铁产量在14344吨，供应呈现下降趋势，4月厂家若维持目前的供应，有利于市场库存的消耗。需求方面，粗钢产量3月开始预计呈现增长趋势，相较于去年同期产量增加，出口由于新冠疫情影响，上半年很难有改善，金属镁3月产量继续呈现下滑趋势。利润方面，兰炭价格下跌，电费价格维持不动，厂家成本相较于前期呈现下滑趋势，部分厂家成本倒挂，对现货价格形成一定支撑。
其次，由上海钢联锰系分析师施佳做题为《疫情风波下锰系合金将何去何从》的精彩演讲，纪要如下：
随着海外疫情升级，多国实施抗疫措施，部分锰矿山生产和发运受影响。目前来看，巴西疫情暂未对矿山运营造成进一步影响。一季度，巴西处雨季，结合到国内45天船期，3月巴西矿到港不佳的情况将延续到4月中下旬，从历年情况来看，雨季后，二季度巴西将出现集中发运情况，但目前疫情影响下，不确定因素较大。2020年1-2月巴西锰矿进口均值212116.594吨，环比2019年12月份进口量减54.74%。马来西亚宣布3月18日起封国，到3月31日，后又延长至4月14日，所有锰矿山停产。2019年5-6月，马来西亚重审矿山资质，叠加雨季影响，出口量锐减，同期硅锰合金受到钢材需求旺盛带动，现货库存不足小幅领涨，北方现金出厂价格集中在7500－7600元/吨，矿价波动较小，本次禁令升级后，对国内信心冲击较大。2020年1-2月，马来西亚锰矿平均进口量117804.067吨，环比2019年12月增42.58%。
2020年1-2月，加纳矿进口量平均为137192.675吨，环比2019年12月减58.06%。据市场了解，由于前期宁夏大厂的加纳矿山与加纳政府出现分歧，影响2020年上半年整体发运情况。同时，3月20日，天元锰业对外加纳锰矿库存200万吨，烧结锰矿20万吨。南非宣布从3月26日午夜起，全国封锁21天，所有矿山停产，矿石港口关闭。
2020年1-2月，南非锰矿进口量平均897544.853吨，环比2019年12月减35.92%。
3月份，硅锰市场出现拐点，周供应和周需求量均有所上升，近期，南非矿山停产引发硅锰预期暴涨。硅锰期货拉涨，现货报价上涨。Mysteel天津港锰矿现货品牌价格指数显示，2020年3月26日，港口现货价格较上一日上涨明显，South32澳块49.74元/吨度，Comilog加蓬块46.86元/吨度，UMK南非半碳酸46.38元/吨度，南非高铁37.68元/吨度。由于目前涨势良好，国外港口发货受限，国内库存进一步消耗，5月外盘报价可能出现大幅上行。
当前，硅锰产量与锰矿进口量匹配度高。2020年1-2月锰矿平均进口量223.24万吨，天津港和钦州港锰矿总库存量456.3万吨，硅锰月均产量78.4万吨。2020年一季度，锰矿进口量下行，港口进入去库存阶段。由于南非和加蓬矿船期长，目前港口南非半碳酸锰矿和加蓬矿为1月和2月装船的货，而澳块船期相对短，目前港口为2月和3月装船的货。
2020年2-3月，硅锰开工率普遍低。目前，硅锰价格涨势明显，4月份硅锰钢招将成为近期市场的关键因素。钢材进入去库存阶段，螺纹进入增产节奏。从硅锰周产量与螺纹钢产量匹配性来看，硅锰走势相对依赖螺纹钢产量。2020年3月，硅锰周产量172597.25吨，螺纹钢周产量264.27万吨，理论硅锰匹配量153095.41吨。从硅锰期货来看，期现价差拉大，厂家出现套保机会。持仓量上升，硅锰库存风险转移。
从下游基本面上看，黑色依然承压明显。全球范围的消费能力下降，国内钢材出口堪忧。出口至重点疫情国家情况来看，2019年出口韩国的量最大，达到830万吨，马来西亚、日本和意大利均在百万吨以上，21个重点国家合计为1681万吨。2019年机械、汽车、造船和家电等几大行业钢铁间接出口合计为7080万吨，月均590万吨，国外疫情至少到7月份才可能得到基本控制，对经济的影响主要集中在4-6月，时间跨度三个月。
目前钢厂的硅锰库存依然比较安全，3月份全国钢厂硅锰库存天数在20.53天左右，比2月份库存增加。
总结来看，4月硅锰钢招价格上涨毋庸置疑，而5月前国内港口南非矿不太可能出现断供，目前曹妃甸依然有92万吨库存属于未拉走储备资源。海外疫情变量大，锰矿供应体系不确定性极大，受不确定性因素影响，硅锰周产量值得关注，上半年硅锰富余库存，可以由期货消化，但下半年随着疫情稳定，供需矛盾可能爆发，二季度硅锰产量匹配钢产量，下半年矿山发运量的变化，可能引发新一轮担忧。黑色下半年基本面并不乐观，硅锰高产能持续释放，钢材需求到达瓶颈。
