背景:截至3月13日的一周,全球股市上演了史诗级的一幕,不仅美股两次熔断,八国还同时熔断。这让股神巴菲特感慨:“89年以来,我从没有见过这样的市场。”尽管当前外围市场风险不断加大,但国内黑色系主力合约表现十分抢眼,本周全线收涨。对此有人认为,黑色欠全世界一个跌停,反弹就是空的机会。也有人表示,国内基本面正不断向好,黑色系将屹立不倒。

聚百家之言,解大家之惑。基于此,第149期《悬赏问答》我们将辩论的主题定为#美股遭遇滑铁卢 黑色系期价能否挺住?#

从本期话题的投票结果来看:

A:37.8%的读者认为黑色期价能挺住。

B:62.2%的读者认为黑色期价不能挺住。

我们从参与本次话题讨论的读者中,精选了“吴秀青”、“高义斌”、“南京金明建材”、“李经理 星瀚股份”、“qm”、“任逍遥”、“赵海波”、“2354”、“永兴板材”、“郭琛”、“cyd”、“慧悟”、“嗣博”、“套圈电机定子”、“东江水”等15位业内人士的留言,以其独到的观点,就本期话题,为你进行全面解读!


“吴秀青”

市场尚未进入需求定价的时刻,目前仍然执行供给定价,决定价格的两个因素分别是外矿和废钢。期盘的推升也是来自这两个现实基础,外矿有被资本操作的嫌疑,拿走了产业链70%的利润;废钢是复工影响,库存、日到货、日消耗只有去年同期60%。价格能否挺得住一看外矿定价操纵是否被监管层查处(钢协在力争),二看复工进度。需求定价要到4月中旬,工地完全复工以后。

高义斌

近期多国金融市场下跌幅度较大,对全球经济影响很大。但对我国黑色影响不大。因为每年钢材出口量较低,对于黑色而言炉料端影响或大于成材端,各国经济下滑会导致海外铁矿和焦煤需求减弱,价格承压。焦炭和螺纹钢供需主要在国内对海外市场影响不大。国内近期地产数据不佳暂时对黑色价格有一定影响,但基建投资会加大近期复工又在加快,因此螺纹钢的价位会在长流程成本以上运行,各品种分化不大焦煤应该是较弱。

南京金明建材

虽然国外不断熔断,但是国内却不会那么容易如此极端,一双无形的手在保护着,通过这次疫情,全世界都为之震撼,这个就是中国。虽然受到外部因素影响,改变了国内需求节奏,虽迟到但不会缺席,随着需求逐步恢复,去库存速度加大,长期来看并不会悲观,短期内会出现震荡也难免。从各个品种看,原料进口成本降低,钢材成本随着减少,分化是可能性概率比较大。

李经理 星瀚股份

中国是世界钢铁大国,产量位居全球第一。虽然重组兼并,优化产能,然总体产能并未减少,供求早已失衡,严重过剩。尽管采取许多内需措施,刺激了需求,但是远远不能满足产能;因此不得不依赖出口,转移产能,近几年每年1亿吨左右的出口量,对钢厂满产和拉动国内经济起到了十分重要的作用!2009-2019中国钢铁出口黄金十年已经过去,诸多因素决定未来出口减弱!

qm

不少地方出现了期现倒挂,带动投机需求放量,现货涨上去了,投机需求就少了,真实的需求就会露出水面。钢材复工复产行情也将兑现,期现倒挂的情况将逐步磨平,投机需求将进一步减少,后市如何主要取决于钢材去库存情况和钢材现货实际需求。5月份左右可能上下游均已全面(包括武汉)复工复产,供求关系如何会得到验证。短期内有复工复产、赶工需求集中释放,建材下跌空间有限;反而是那些被大家一直看好的远期合约变得越来越不那么靠谱。

“任逍遥”

需求从不缺席,只是滞后,目前天气渐暖锅内基本控制住,需求逐步恢复至正常水平,终端加大力度采购,降准预期落地又提振市场信心,前期商家恐慌心态基本小时,虽有外围利空消息但对国内影响甚微,毕竟国锅内钢材内耗为主。

“赵海波”

全球经济一体化的今天,国外经济不好国内肯定要受影响,但是我们的市场是有计划的市场,宏观调控的作用不容忽视,定向降准体现了dang保稳定促增长的信心和决心。同时黑色系的建材主要立足于国内需求,国外对我们的影响主要在热卷,风景这边独好,不用太把国外的事情太当回事。

“2354”

最近银行开始向建筑、地产行业注水,可能给外界一种拉抬地产的假象。但主流刻意忽视了地产行业始于3月第二周的裁员潮(估计3月中下旬会有文章),裁员原因是公司资金链出现危机,6月份前地产公司营收无解,有公司可能在4_5月份出现债务违约。再补充一点,这次裁员(人员优化)异于往年,过往一个区域变差其他区域还有机会,这次是就像秋天割稻谷,一刀过去再无生机。

永兴板材

风景这面独好,阴霾一扫而光,需求全面启动,上下众志成城,外面一片狼藉,唯我黑色独尊。黑色系能逆市走强,既有客观原因,更有主观因素,虽库存历史新高,但产量同样是历史同期最低,下周库存拐点若隐若现,后期将进入快速去库阶段,市场心态已变,钢价将易涨难跌,四月开始,将进入涨价去库模式,直至新高出现。

“郭琛”

目前黑色系的上涨是基于国家政策和对需求回复的预期所带来的。那么随着需求启动时间越来越近了,政策基本也落地了,那么未来还是要回归基本面高库存的现实,加上全球股市暴跌,连黄金都大幅下跌了,在此全球经济下滑的大环境中没有任何的品种能够独善其身,所以我认为黑色系也将补跌。各个品种的走势也将一致,后面是黑色系补跌,化工系企稳筑地的阶段。

“cyd”

春暖花开,疫情减弱,市场成交逐渐转暖,库存拐点在3月中下旬到来,高库存将对价格回升形成压制,价格一旦上涨,钢厂会加速复产,所以价格很难单边上涨,或将震荡反复,关注国外期货的变化和各地去库的速度。

“慧悟”

全球市场的恐慌氛围并未因为各国救市措施的出台而缓解,国内钢材市场表现出明显的抗跌性,这主要是由于市场对于后期市场需求的恢复充满信心,企业的复工复产呈现出有序推进、积极向好的态势,不断创出新高的钢材库存依旧压制着钢市,但市场选择了预期,后期钢市将呈现盘整向上的态势,重点关注钢厂生产、库存变化以及下游工地复工复产的进度。

“嗣博”

必然要下跌!因为人们忽略了此次疫情未来发展的严重性!从环球各国对疫情的控制情况来看,疫情的高峰最早也要在四月上旬才能出现,未来全球确诊人数必定会超过50万人以上!对全球经济的影响可想而之,对全球房地产行业的打击将是毁灭性的,单从这一点上来看就不是一个跌停了!

“套圈电机定子”

通过做多黑色(基建+政策预期)托住经济下行压力,再努力通过涨价去库(类似15年房地产),最起码钢材出现库存拐点,使得库存压力减轻,这样既解决了就业压力,也让钢厂高炉+电炉恢复正常,然后在市场相对稳定的时候,政府就不再干预市场,所有的供需矛盾重新交由市场去调节,这个时候如果供需失衡,就再通过价格下跌去倒逼钢厂调整产量,最终实现供需平衡。假设目前钢价上涨可持续,那么伴随而来的就是废钢和电炉产量的提升,到时候螺纹的供应压力又将凸显,因此后一阶段黑色系,尤其是螺纹钢的关注角度应该放在电炉钢的利润和废钢价格上涨。

“东江水”

在一个比烂的吋候,黑色系的强势显示了强者恒强的道理,说资金避险对冲也好,钢厂挺价也好,基本面预期较好也罢。其必然有其强势的逻辑。毕竟资金比人聪明的。至于品种而言看好成材和铁矿,行情节奏上估汁反复震荡向上、进二退一。不宜追高。


感谢业内人士们的精彩观点,不仅让我们知晓了当前市场关注的市场看点,还谈及了许多对于后市的看法,只希望上述业内人士的精彩观点能够给大家带来一些帮助。

下期话题:#库存拐点已现 螺纹钢还是“螺纹金”?#