新冠疫情本轮流行高峰已经过去，各地积极开展复工复产，水泥目前市场需求恢复缓慢，累库进行时，价格何时才能迎来止跌拐点呢？百年建筑网针对全国各地项目复工情况进行了三轮大调研，当中出现了什么变化和信号？本期我们邀请到百年建筑网分析师丁家强、江元林，来听听他们的观点——
核心观点：
1、随着国内疫情确诊人数逐渐降低，施工项目的劳务到位率增长非常快，3月15日之后至月底实际上岗率将也进一步快速增加，实际施工会进入一个小高峰。
2、二季度整体窑线运转率将保持高位状态，产能利用率也将处于高位。
3、3月17日前后熟料库容可能由升转降，市场需求全面恢复时间或要到4月，届时市场需求会迎来小爆发，将加速水泥厂熟料去库存，而4月后国内熟料线运转率也将达到峰值，因此在短暂去库存后，到4月中下旬将逐步补库存。而价格拐点和熟料库存拐点接近，因此预计全国水泥价格止跌拐点或出现在4月15-20日之间。
4、前2个月，国企房企拿地较为积极，今年三季度叠加疫情导致施工推后等因素，淡季水泥行情或出现“淡季不淡”，好于去年的情况，全年均价保守估计与去年持平。
小编：根据百年建筑的调研，目前建筑业施工项目复工情况如何？
丁家强：总体来看，3.9日止施工企业开工率为90.65%，略低于预期值91.67%，计划3.16日止开工率将上升至93.53%。项目复工率方面，3.9日止项目实际复工率约56.38%，高于预期值。从企业性质来分，央企开工率明显更高、私企偏低。从区域来分，华东地区复工率全国最高，明显高于华中地区。需要注意的是，重大项目复工率大幅拉高了建筑施工项目的整体复工率，实际整体情况并未达到那么高。
人员方面，3.9日止劳务到位率52.58%，到位劳务中可上岗率为53.8%，近五成人员仍在隔离。到岗工人可能要隔离到3月15日才能复工。3月15日也是上海地区倡导的开工时间，在这之后实际施工会进入一个小高峰。
我们在三轮调研中发现，随着国内疫情确诊人数逐渐降低，施工项目的劳务到位率增长非常快，3月15日之后至月底实际上岗率将也进一步快速增加。
小编：水泥熟料目前供应情况如何？
江元林： 据百年建筑网调研全国274家水泥熟料生产企业生产情况来看，截止3月4日，共开工97条，开工率为35.5%，产能利用率为29.18%，而去年同期开工率为46.26%，产能利用率为39.33%，分别下降了10.76%和10.15%。
即使在今年过年较早的情况下，受疫情影响，水泥熟料产能的发挥仍未达到理想状态。由于一季度整体运转率偏低，二季度停窑时间将会缩短，因此二季度整体窑线运转率将保持高位状态，产能利用率也将处于高位。
熟料线运转率变化情况
数据来源：百年建筑网
小编：目前水泥熟料累库情况如何？
江元林：百年建筑网调研数据显示，截止3月6日，水泥熟料总库存1961万吨，环比上周增加155万吨（增幅8.6%），较去年同期高出约358万吨（增幅22.4%）。主要今年受疫情影响，下游市场需求恢复不佳，熟料消耗相对缓慢，库容比远高于去年同期水平。
分区域情况差异较大，目前熟料库容比最高是西南和华南地区，已经达到81%，主要因西南和华南地区多数企业春节期间未停窑，都是春节后熟料库满后停窑检修，而今年受疫情影响，下游需求恢复延后，熟料消耗放缓，因此目前仍处于高库位；最低是东北和西北地区，均在30%左右，因东北和西北地区水泥企业执行冬季错峰生产，停窑时间超过3个月，因此熟料容比整体偏低。
全国熟料库容比变化情况（万吨）
数据来源：百年建筑网
小编：库存和价格拐点预计会在什么时间出现？
江元林：今年一季度若没有疫情影响，3月中下旬将会迎来水泥价格拐点，而1月份公共突发事件降临，对水泥市场有一定影响，结合当前全国熟料库容比来看，3月17日前后熟料库容比才可能由升转降，而从目前下游工地开复工情况来看，市场需求全面恢复时间或要到4月份，届时市场需求会迎来小爆发，将加速水泥厂熟料去库存，而4月后国内熟料线运转率也将达到峰值，因此在短暂去库存后，到4月中下旬将逐步补库存。
按照以往经验，价格拐点和熟料库存拐点接近，因此预计全国水泥价格止跌拐点或出现在4月15-20日之间。
水泥价格指数走势情况（单位：元/吨）
数据来源：百年建筑网
分区域来看：上半年对全国水泥价格行情影响最大的区域主要是华东长三角、华南珠三角、华北京津冀、西南川黔滇地区，其中长三角、珠三角、川黔滇地区工程项目多，水泥市场需求占全国比重大，而且工程启动时间相对更早，预计4月中旬能迎来价格拐点；京津冀地区偏北方市场，受疫情影响相对较小，价格拐点或跟去年相当，在4月上旬；而受疫情影响严重的湖北地区，项目开工或到4月份，水泥价格拐点出现相对晚一些。
小编：近期看到一些新基建政策的出台，能否成为水泥需求的发力点？
江元林：基建补短板即便不受疫情影响，原本落地也要等到下半年。尽管投资金额大，但是平摊到水泥需求的增长并不会很明显。水泥需求增长，主要还是靠房地产拉动。
据我了解，上半年房地产仍以在建项目完产为主，可能在3~4月出现赶工期，对水泥及钢材消耗或有增加，而上半年新建项目则受到疫情及资金面紧张的影响。
近2个月国企房企在拿地方面表现积极，据中指院发布的《2020年1-2月全国房地产企业拿地排行榜》，今年前两个月，Top50房企拿地总额2861亿元，同比增长28.0%，新建项目下半年的情况值得期待。因此预测，三季度叠加疫情导致施工推后等因素，淡季水泥行情或出现“淡季不淡”，好于去年的情况，全年均价保守估计与去年持平。
