引言:上周进口矿市场价格以上涨为主,钢厂虽有补库,但随着日耗的增加,库存持续去化。本周来看,预计到港量有所增加,铁水产量亦有回升空间,矿石基本面好转,但成材库存依旧存在压力,预计矿石短期呈震荡运行。

一、价格回顾

港口现货与远期现货方面:上周五Mysteel62%澳粉指数89.6美元/吨,环比上周上涨6美元/吨;Mysteel62%澳粉现货指数662元/吨,环比上涨36元/吨;Mysteel 65%球团溢价指数为35.2美元/吨,环比涨1.85美元/吨;Mysteel 62.5%块矿溢价指数0.3035美元/吨度,涨0.0155美元/吨度。上周PB粉远期浮动溢价+2.1美元/吨,涨1.1美元/吨。

衍生品市场方面:上周五下午连铁主力合约收盘650,环比涨33.5;截止上周四,SGX主力合约收于90.47美元/吨,涨4.01美元/吨;交割利润继续减少,青岛港金布巴粉05合约卖方厂库交割利润-52.30元/吨,环比减少1.30元/吨,同比去年增加82.73元/吨。

价差方面:上周高低品价差开始扩大,截止周五青岛港PB粉与超特粉价差116元/吨,环比扩大16元/吨;巴西矿溢价收窄,青岛港PB粉与卡粉价差-150元/吨,环比收窄大11元/吨;粉块价差继续扩大,青岛港PB粉与PB块价差-214元/吨,环比扩大1元/吨。期现基差方面,PB粉基差68.2,环比走强5.17;超特粉基差-62.5,环比走弱11.49。

利润方面,截止周五,青岛港PB粉进口利润-15.49元/吨,环比减少4.16元/吨;青岛港卡粉进口利润18.80元/吨,环比减少3.24元/吨;青岛港PB块进口利润14.40元/吨,环比减少9.95元/吨。河北地区钢厂螺纹吨钢毛利润34.35元/吨,周环比增加0.44元/吨,废钢与铁水价差364.42元/吨,环比收窄223.38元/吨。

二、市场回顾:

华北铁矿石:矿价震荡走高 市场趋于谨慎

上周河北地区进口矿现货价格涨多跌少,价格整体出现抬升。截至周五,曹妃甸港卡粉800元/吨,上涨15/吨、PB粉658元/吨,上涨27元/吨,超特540元/吨,上涨21元/吨、PB块883元/吨,上涨31元/吨。

需求方面,3月限产政策于上周颁布,但并未对钢厂目前生产产生明显影响。上周钢厂仍以按需进行采购,且受价格波动影响较为明显,主要选择于矿价上涨行情中进行补库。现货市场整体成交量略少于上周,成交品种仍以PB粉、超特粉、混合粉、麦克粉等为主,部分钢厂减少或替换巴混用量,上周巴混成交明显走弱。

贸易商方面,由于近期铁矿石盘面波动较大,波及现货市场情绪,部分贸易商心态趋于谨慎,在增库操作上有所放缓,在下跌行情中对价格下调认可度较高。虽然大户贸易商出于对国内疫情形势转好以及唐山港口疏港量维持偏高水平的考虑并不过分悲观。

华东区域:市场情绪偏好 块矿表现坚挺

上周山东地区进口矿价格基本持稳,港口现货市场成交尚可。截至上周五,青岛港PB粉650元,涨35元/吨、超特粉534元/吨,涨20元/吨、卡粉800元/吨,涨24元/吨、PB块864元,涨36元/吨。

钢厂方面,上周采购尚可,但较上周相比表现积极性提升明显,主要因为疫情有所恢复,钢厂的成品材出库尚可,因此钢厂的高炉开工率小幅回升,上周采购较为积极,但是基本遵循“小批量,多频次”的采购模式。

贸易商方面,大户心态仍然表现坚挺,未有降价销售现象,尤其是块矿资源,主要因为目前港口可贸易的块矿资源较少,并且贸易商的成本普遍较高,加之疫情有所放缓,国家出台了减税降费的措施,因此贸易商的心态有所提振。

沿江区域:3月减产趋势渐明 铁矿需求转弱

上周沿江地区进口矿价格震荡上扬,钢厂刚需采购欠佳,贸易商随行就市,交投氛围欠佳。截至周五晚,江阴港PB粉680元/吨,累计上涨35元/吨;超特粉563元/吨,上涨15元/吨、卡粉825元/吨,上涨27元/吨,PB块887元/吨,上涨31元/吨。

钢厂方面,由于钢材库存不断堆积,各区域钢材库存有爆仓趋向,钢厂有减产意向,降低铁矿采购;周初,铁矿价格上涨,钢厂恐高,暂择观望;转至周中,矿价有所下滑,但钢厂因钢材库存压力,采购欲较弱,整周成交量较上周缩量。

贸易商方面,由于材、原料市场逐渐明朗,大部分贸易商担心后期出货压力大,但介于铁矿成本较高,未有降价抛售心理。

三、基本面

本期全球发运量有所减少,减量主要在非主流国家,澳巴发运总量小幅上涨;到港量下降106万吨,根据后期预计到港以及海漂资源判断,预计上周到港量略有回升。

本期澳巴发运总量2088.5万吨,环比上涨40.9万吨。澳洲发运总量1510万吨,环比减少69.9万吨,比上期周度发运均值高13%;巴西发运总量578.5万吨,环比增加110.8万吨,比上月周度发运均值高26%,分目的地来看,其发往中国、新加坡、马来西亚的比例从76.5%回落至72.5%。分矿山来看,澳洲三大矿山中,除BHP发运量有小幅增加外,力拓与FMG发运量呈现不同程度的减少,其中力拓因港口泊位检修,其发往全球的量高位回落,跌幅33%,但其发往中国的比例有所增加,本期增加15.3%,其他澳洲中小矿山发运量小幅上涨;巴西矿山方面,伴随着天气的好转,VALE发运量上周回升明显,达到去年12月以来的周度发运新高;其他巴西中小矿山小幅回落。上周(3/2-3/8),新增检修较少,预计澳洲发运量有所增加。

本期新口径全球发运总量高位回落至2822.8万吨,环比减少163.3万吨;除澳巴外国家发运总量高位回落至534.2万吨,环比减少167.5万吨,略低于2月周度发运均值,分发运国家来看,减量国家主要为印度、南非、乌克兰。从转水量来看,本期全球转水总量297.9万吨,环比增加96.2万吨,澳巴转水总量106.8万吨,环比上期增加52.7万吨。

本期中国铁矿石到港量1544.4万吨,环比减少106.3万吨。上上周总体到港量略少于之前预期,主要由于澳洲到国内航程周度平均时间从19天缩短到17天;另外上上周长江口岸压港情况开始缓解,江内各港口的到港量开始增加。根据后期预计到港以及海漂资源判断,预计(3/2-3/8)到港量略有回升。

钢厂库存持续下降一个半月,铁水产量基本持稳,但仍处低位;到港量偏少,港口疏港量有所回落,港库小幅去库。

本期64家钢厂进口烧结粉总库存1510.37万吨,环比期减少79.92万吨;分区域来看:南方区域钢厂仍旧以消耗库存为主,上周仅进行少量补库,叠加个别钢厂配比调整,卖出一部分现货的原因,本期该区域库存下降明显;其他区域钢厂因资金压力和不看好后市的原因,库存均出现小幅下滑,进入历年来较低水平;日耗方面:本期钢厂进口烧结粉矿日耗57.32万吨,环比增加2.75万吨,同比去年增幅9.8%;主要是因河北区域有部分钢厂复产,日耗增加2.7,其他区域日耗基本持稳;整体来看:钢厂库存持续下降、日耗持续增加,钢厂库存消费比由29.14降至26.35,进入三年来较低水平。

全国高炉开工率72.24%,环比上周增0.35%;日均铁水产量206.31万吨,降0.11万吨。上周复产高炉15座,以河北与华东地区钢厂为主;新增检修高炉11座,以内陆地区为主。上周因有2座3000m³以上大高炉检修,同时复产高炉集中在周初,尚未正常出铁水,因此出现开工率增加但利用率下降的情况。目前北方钢厂陆续恢复生产,南方钢厂因库存压力检修增多,预计本周铁水产量或小幅增加。

上周库存12077.47万吨,环比降92.69万吨;日均疏港量285.9万吨,降10.34万吨;日均转水量73.86万吨,降3.57万吨。本期总库存已连续四周进入降库状态,但降幅环比有所放缓;同时上周港口疏港量亦有所回落,但仍居于近三年同期的高位水平。分区域来看,上周降库主要集中在华北、华东与华南三地区,累计降库共202万吨,沿江与东北地区处于小幅累库状态。据调研了解,上周各地区到港有所减少,港口压港部分进库,但由于减少的压港船只主要为东北地区的小规模船只,因此对总库存影响有限。从疏港来看,上周日均疏港量环比下降10万吨,据港口反馈,近期钢厂集中拉货进厂速度放缓,叠加钢厂利润较低,因此暂时以消耗厂内库存为主,港口疏港下降。

上周港口、远期现货成交双增,港口多为钢厂成交,远期多为贸易商成交。

上周Mysteel统计港口现货日均成交127万吨,环比上周增加23万吨,2月日均成交量86万吨。上周成交量呈现逐渐递增的趋势,周初成交量相对较少,周中后逐渐增加,且多为钢厂补库,区域成交量环比增加较多的为山东地区。

上周Mysteel统计远期现货日均成交117.8万吨,环比上周增加64.8万吨,2月日均成交量50万吨。主要为贸易商成交,询盘较多的品种为PB粉、纽曼粉、麦克粉、金布巴粉,巴西品种方面因为本身资源偏少,加之近期询盘较少,成交量亦有所下降。

四、上周热点回顾

1、南澳矿业公司Havilah将通过Augusta港口出口铁矿石

澳大利亚Havilah Resource公司将与Augusta港口运营公司签署了谅解备忘录,后者降为前者的Braemar铁矿石项目出口提供港口运输服务。

Augusta港口被称为南澳大利亚通往内陆的门户,目前该公司正在致力于该码头的现代化改造。

此前,Havilah公司曾勘探出Maldorky铁矿石矿床,探明矿产资源约为1.47亿吨,铁矿石原矿品位为30.1%,可加工成品位高达65%的产品。

2U.S.steel完成对USS-POSCO Industries合资公司全部权益收购

据外媒报道,3月1日美国钢铁公司(U.S.Steel)已完成对POSCO-California Corporation(POSCAL)在USS-POSCO Industries(UPI)中的50%合伙权益收购,收购协议自2020年2月29日起生效。

美国钢铁公司早在今年1月23日就披露了有关此次收购的协议。美国钢铁公司计划将UPI作为一个单独实体进行运营。

据悉,USI-POSCO Industries(UPI)是美国钢铁公司和韩国浦项制铁(POSCO)的合资公司。UPI的总部位于美国加利福尼亚州,主要在美国西部销售薄板和镀锡薄板产品,年产能约为150万吨。

3、印度SAIL公司将重启Rowdhat矿区采矿计划

印度国有公司SAIL为了开发其长期搁置的 Rowghat矿区,已向印度恰蒂斯加尔邦政府支付了190万卢比(约2.62万美元),用来清除矿区中的2000棵树木。

SALI公司表示,他们希望两个月内在Rowghat矿区重启采矿活动,因为公司另一个Dalli-Rajhara矿区资源正在枯竭。

4Metalloinvest公司已完成Dirrick精粉生产项目第一阶段

俄罗斯Metalloinvest公司的 Mikhailovsky GOK工厂已通过Dirrick精粉筛选技术生产超过180万吨高品位精粉。Derrick精粉筛选技术的第一阶段已于2019年9月3号启动,预计2020年铁精粉产量可达370万吨。通过这种技术生产的铁精粉在提高了铁品位的同时,还降低了二氧化硅的含量,可作为独立产品销售,也可以作为Mikhailovsky GOK工厂制造高质量球团的原材料。

Mikhailovsky GOK目前正在进行该项目的第二阶段。

520202NMDC铁矿石总产量324万吨

2020年2月份NMDC矿业公司产销数据显示:

产量方面:2月份NMDC铁矿石总产量为324万吨,同比减少10万吨(3%);其中,恰蒂斯加尔邦(Chhattisgarh)产量为293万吨,同比增加24万吨(8.9%),卡纳塔克邦(Karnatake)产量为31万吨,同比下降34万吨(52.3%)。

销量方面:2月份NMDC铁矿石销量为291万吨,同比减少63万吨(21.6%);其中恰蒂斯加尔邦(Chhattisgarh)销量242万吨,占总销量83.2%;卡纳塔克邦(Karnatake)销量49万吨占16.8%。

2019年4月至2020年2月NMDC铁矿石总产量2912万吨,同比增加73万吨(2.6%);2019年4月至2020年2月NMDC铁矿石总销量2890万吨,同比减少10万吨(0.3%)。

6、安米新日铁公司完成收购Bhander发电厂

据悉,安赛乐米塔尔新日铁印度公司(AM / NS India)已完成对位于Gujarat邦Hazira地区Bhander发电厂的收购,该发电厂的装机容量为500兆瓦。 Bhander发电厂于2006年投入使用,并于2008年开始商业运营。此次收购后将继续服务安赛乐米塔尔新日铁印度公司在Hazira的钢铁生产业务。”

安赛乐米塔尔新日铁印度公司是安赛乐米塔尔公司与日本新日铁公司之间的合资企业,分别控股60%与40%。公司表示,此次收购为其钢厂补充了重要的辅助资产,将在生产和运营方面确保拥有强大的自备电力支持。

本月初,在州政府推动的拍卖程序之后,安赛乐米塔尔公司(ArcelorMittal)中标奥里萨邦Thakurani铁矿区开采权。该区块储量约为1.79亿吨,可以保障安赛乐米塔尔新日铁印度公司的长期铁矿原料供应。

7、淡水河谷将开始处理B1溃坝的尾矿

据淡水河谷(Vale)官网报道,他们将开始清理Feijão开采场B1溃坝尾矿的工作,2019年1月发生溃坝矿难。淡水河谷已获得巴西国家矿业局(ANM)和环境与可持续发展部的授权, 并由Córregodo Feijão矿场的军事消防队检查并且清理释放这些尾矿堆积。

该举措已经交付有关当局并获得批准,是《尾矿和废物综合管理计划》的一部分。 预计到2023年,位于 Ferro-Carvão 河谷和Paraopeba河汇合处的尾矿将被清理干净。

淡水河谷表示,日后在开采过程中会更加遵守环境法规,除此之外还会定期向相关部门报告。

五、本周市场预判

上周进口铁矿石价格大幅上涨。本周来看,供应方面,虽澳洲发运量好转,但巴西受到降雨影响,发运量低位徘徊,整体发运量有所下降;而到港量根据前提发运推测预计有所增加。需求方面,由于复产高炉影响量多于检修量,预计铁水产量或将小幅增加。从铁矿石基本面来看有好转的,但是成材端依旧呈现累库趋势,钢厂利润低位徘徊,资金流通较为紧张,综合来看,预计矿价短期上涨承压,下跌亦有支撑。

(负责人:谢璇、肖薇、朱克东)